2019年基金从业资格考试《基金法律法规》考前冲刺试题及解析（11）

　　1.关于做市商和经纪人的说法，以下表述错误的是()。

　　A.做市商在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人也参与到交易中进行买卖

　　B.做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金

　　C.做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而经纪人只是投资者买卖指令的执行者。

　　D.两者有时可以共同完成证券交易，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往

　　是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的。

　　答案：A

　　解析：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中(选项 A 错误)，两者的市场角色不同，但两者有时可以共同完成证券交易，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的(选项 D正确)。做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金(选项 B 正确);做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而经纪人只是投资者买卖指令的执行者(选项 C 正确)。

　　2.关于房地产投资信托基金，以下说法错误的是()。

　　A.投资于房地产或者房地产抵押贷款

　　B.不能在证券交易所挂牌上市

　　C.通过发行受益凭证或者股票募集资金

　　D.是一种资产证券化的产品

　　答案：B

　　解析：房地产投资信托基金是指通过发行受益凭证或者股票来进行募资，并将这些资金投资到房地产或者房地产抵押贷款的专门投资机构。房地产投资信托是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易。

　　3.下列不属于证券投资基金的财务报表的是()。

　　A.资产负债表

　　B.利润表

　　C.现金流量表

　　D.资产净值表

　　答案：D

　　解析;证券投资基金财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，另外还包括所有者权益变动表。D 项资产净值表不属于证券投资基金的财务报表。

　　4.某企业 2015 和 2014 年比较，销售利润率增长 10%，总资产周转率减少 10%。在

　　其他条件不变的情况下该企业 2015 年的净资产收益率()。

　　A.增加

　　B.减少

　　C.不变

　　D.不清楚

　　答案：B

　　解析：净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，乘数反方向同比例变动乘积减少，所以净资产收益率减少。

　　5.股份公司解散或破产对公司财产分配的优先顺序是()。

　　A.债券持有人 优先股股东 普通股股东

　　B.优先股股东 普通股股东 债券持有人

　　C.优先股股东 债券持有人 普通股股东

　　D.普通股股东 优先股股东 债券持有人

　　答案：A

　　解析：公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。

　　6.现阶段关于个人投资者在参与基金投资过程中，所获得的收入征收所得税的规定，以下表述正确的是()。

　　A.个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，征收个人所得税

　　B.个人投资者从基金分配中获得的国债利息收入，征收个人所得税

　　C.个人投资者申赎基金份额获得的收入，征收个人所得税

　　D.个人投资者从基金分配中获得的企业债券利息收入，由发行债券的机构向企业向基金

　　支付的过程中代扣代缴 20%的个人所得税

　　答案：D

　　解析：(1)个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税;(选项 A 错误)

　　(2)个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴 20%的个人所得税。(选项 D 正确)个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税;

　　(3)个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税;(选项 B 错误)

　　(4)个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税;

　　(5)个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。(选项 C 错误)。

　　7.假设有两种证券 A、B，某投资组合将资金的 30%，购买了证券 A，70%的资金购买了证券 B，到期时证券 A 的收益率为 5%，证券 B 的收益率为 10%，则该证券组合的收益率为()。

　　A.8.5%

　　B.8%

　　C.7.5%

　　D.9%

　　答案：A

　　解析：证券组合收益率=证券 A 收益率*证券 A 投资比例+证券 B 收益率*证券 B 投资比例，则：证券组合收益率=5%*30%+10%*70%=8.5%。

　　8.已知名义利率为 8%，通货膨胀率为 3%，实际利率为()。

　　A.11%

　　B.5.5%

　　C.5%

　　D.8%

　　答案：C

　　解析：名义利率=实际利率+通货膨胀，则：8%-3%=5%。

　　9.影响期权价格的因素包括()。

　　Ⅰ.合约标的资产的市场价格与期权的执行价格

　　Ⅱ.无风险利率水平

　　Ⅲ.标的资产价格的波动率

　　Ⅳ.期权的有效期

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：选项 B 正确：影响期权价格的因素包括合约标的资产的市场价格与期权的执行价格，期权的有效期，无风险利率水平，标的资产价格的波动率，合约标的资产的分红。

　　10.某认股权证行权价格为 5 元，行权比例为 1，标的证券价格为 4 元，权证价值为 2元，该权证内在价值为()。

　　A.2 元

　　B.1 元

　　C.4 元

　　D.0 元

　　答案：D

　　解析;当标的资产的市场价格低于行权价格时，认股权证持有者不会执行权证，因此权证的内在价值等于 0。题目中标的资产的市场价格为 4，行权价格为 5，4 小于 5，故权证的内在价值为 0。