2021年基金从业资格证《私募股权投资基金》知识点习题：投资项目估值

　　选择题：

　　下列关于市净率倍数的说法不正确的是()。

　　A.市净率倍数属于相对估值法

　　B.市净率倍数=股权价值/净资产

　　C.制造企业和新兴产业的企业适合采用这种估值方法

　　D.市净率倍数=每股价值/每股净资产

　　[答案]C

　　市盈率倍数的计算公式为

　　A.市盈率倍数=股权价值÷净利润

　　B.市盈率倍数=每股价值÷净收益

　　C.市盈率倍数=股权价值÷每股利息

　　D.市盈率倍数=每股价值÷净利润

　　[答案]A

　　下列有关股权投资基金的估值的说法错误的是()。

　　A.估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容

　　B.股权投资基金投资前，需要明确目标公司的市场价值

　　C.估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法

　　D.在估值时应结合市场参与者的假设，采用合理的市场数据和参数

　　[答案]B

　　某股权投资基金拟投资从事智能机器人项目的B公司股权，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为80%，则B公司的估值计算为()亿元。

　　A.3

　　B.4.5

　　C.5

　　D.5.3

　　[答案]D

　　对于净利润为负数，经营性现金流也为负数，且账面价值较低的企业，只适用于()。

　　A.市销率倍数

　　B.市净率倍数

　　C.市盈率倍数

　　D.EV/EBIT倍数

　　[答案]A

　　相对于股权自由现金流，企业自由现金流对应的折现率为()。

　　A.权益资本成本

　　B.资本成本

　　C.加权平均资本成本

　　D.平均资本成本

　　[答案]C

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　　组合型选择题

　　相对估值法常用的倍数包括()。Ⅰ.市盈率倍数Ⅱ.市净率倍数Ⅲ.市销率倍数Ⅳ.企业价值/息税前利润倍数

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　[答案]D

　　正确的相对估值法的估值步骤是()。Ⅰ.计算可比公司的估值倍数Ⅱ.计算目标公司的企业价值或者股权价值Ⅲ.选取可比公司Ⅳ.计算适用于目标公司的可比倍数

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ

　　[答案]B

　　相对估值法具有()优点。Ⅰ.运用简单，易于理解Ⅱ.主观因素相对较少Ⅲ.行业因素影响较小Ⅳ.可以及时反映市场看法的变化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　[答案]C