2021年基金从业资格《私募股权投资基金》考点习题：股权投资基金的投资

　　1.(　)是企业的税后净营运利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得。

　　A.现金流折现

　　B.清算价值

　　C.成本

　　D.经济增加值

　　『正确答案』D

　　『答案解析』经济增加值(EVA)定义：企业的税后净营运利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得。

　　2.清算价值法就是根据(　)来确定企业价值。

　　A.企业目前所有资产的重置成本

　　B.企业目前固定资产的历史成本

　　C.企业目前所有资产的变现价值

　　D.企业目前固定资产的重置成本

　　『正确答案』C

　　『答案解析』清算价值法的主要方法是：假设企业破产和公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

　　3.(　)是整个尽职调查工作的核 心。

　　A.业务尽职调查

　　B.财务尽职调查

　　C.法律尽职调查

　　D.人事尽职调查

　　『正确答案』A

　　4.风险控制一般包括风险识别、风险评估以及(　)三个步骤。

　　A.风险承担

　　B.风险应对

　　C.风险评价

　　D.风险应急

　　『正确答案』B

　　『答案解析』风险控制一般包括风险识别、风险评估以及风险应对三个步骤。

　　5.尽职调查的目的不包括(　)。

　　A.价值发现

　　B.法律分析

　　C.风险发现

　　D.投资可行性分析

　　『正确答案』B

　　『答案解析』尽职调查的目的有三方面：价值发现、风险发现和投资可行性分析。

　　6.通常，投资决策委员会由股权投资管理机构的(　)组成。

　　Ⅰ.主要负责人(董事长、总裁等)

　　Ⅱ.风险控制负责人

　　Ⅲ.投资负责人

　　Ⅳ.行业专家等组成

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』通常，投资决策委员会由股权投资管理机构的主要负责人(董事长、总裁等)、风险控制负责人、投资负责人和行业专家等组成。

　　7.以下( )不属于财务尽职调查报告的内容。

　　A.目标企业法律风险的识别

　　B.评估目标企业的财务健康程度

　　C.评估目标企业的内控程序及业务的主要流程

　　D.提供交易条款的述议

　　『正确答案』A

　　8.股权投资基金的项目主要的来源有( )。

　　Ⅰ.依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，具有贴近一级投资市场、退出渠道畅通、资金回收周期短以及投资回报丰厚等特点

　　Ⅱ.与国内外股权投资机构结为策略联盟，实现信息共享，联合投资

　　Ⅲ.跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的报考，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息

　　Ⅳ.分别到项目企业独立展开尽职调查

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』A

　　9.投资决策委员会的设立应符合关联交易备查制度的要求，确保不存在 ( )。

　　A.关联交易

　　B.风险损失

　　C.利益冲突

　　D.投资失策

　　『正确答案』C

　　10.关于项目退出，以下说法不正确的是( )。

　　A.是指当所投资的企业达到预定条件时，股权投资基金将投资的资本及时收回的过程

　　B.股权投资基金在项目立项时，就要为项目设计退出方式

　　C.具体的退出方式包括上市转让或挂牌转让退出

　　D.行业通常所指的回购、并购等不属于退出方式

　　『正确答案』D

　　11.以下( )属于业务尽职调查的内容。

　　Ⅰ.企业基本情况、管理团队、产品/服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析

　　Ⅱ.标的企业从设立到调查时点的股权变更以及相关的工商变更情况

　　Ⅲ.主要股东/实际控制人/团队，即调查控股股东/实际控制人的背景

　　Ⅳ.行业发展的总体方向、市场容量、监管政策、准入门槛、竞争态势以及利润水平等情况

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

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　　12.并购投资的考察重点是( )。

　　Ⅰ.管理团队、资产质量、融资结构

　　Ⅱ.产品服务、发展战略及市场因素

　　Ⅲ.融资运用、发展战略以及风险分析

　　Ⅳ.为管理团队和产品服务部分

　　A. Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正确答案』D

　　13.股权投资基金不管采用何种估值方法，估值都应根据评估日的市场情况从( )的角度出发。

　　A.市场参与者

　　B.基金管理人

　　C.基金托管人

　　D.基金销售服务机构

　　『正确答案』A