2021年基金从业资格证《私募股权投资基金》习题：股权投资基金分类_第3页

　　参考答案及解析：

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查创业投资基金。股权投资基金为企业的创建、发展和重组提供了股权和类股权(如可转换债券、可转换优先股)的金融解决方案。

　　2、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查创业投资。创业投资，是指向处于各个创业阶段的未上市成长性企业进行的股权投资。

　　3、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查并购基金。并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查并购基金。并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查并购基金。并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应。与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。

　　6、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查并购基金。杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查并购基金。夹层资本通常采取优先股和次级债券的形式，有时这些债券会附带对普通股的认股权或转股权。

　　8、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查并购基金。银行贷款是杠杆收购的主要资金来源。

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查并购基金。定期贷款是指具有固定偿还期限的贷款，通常以被收购公司的资产作抵押，同时又需要分期偿还本金和利息。

　　10、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查并购基金。杠杆收购基金的投资对象通常具有以下特征：处于成熟行业;强劲、稳固的市场地位;稳定、可预测的现金流;拥有坚实的抵押资产基础;资产负债率较低;资本性支出较低;有减少开支的潜力;资产可剥离。

　　11、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查并购基金。构建杠杆收购财务模型主要包括以下五个步骤：收集、分析、处理与交易相关的基础信息和数据;构建杠杆收购前的财务模型;输入交易相关数据;构建杠杆收购后的财务模型;杠杆收购分析。

　　12、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查并购基金。杠杆收购基金作为杠杆收购的牵头方，既要为收购提供自有资金，还要统筹收购的各个方面，因此也被称为杠杆收购的金融发起人。

　　13、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查并购基金。杠杆收购基金在杠杆收购中的职责包括：第一，选择杠杆收购的目标(通常在投资银行的协助下);第二，谈判收购价格(通常在投资银行的协助下);第三，募集高级债及夹层资本(通常在投资银行的协助下);第四，通过一个结束性事件完成交易;第五，作为公司的所有者及董事会控制成员，通过已有管理层或新的管理层经营被收购公司;第六，监督高层管理者的活动及决策;第七，作出所有战略和财务决策;第八，决定出售公司的时机和方式(通常在投资银行的协助下)。

　　14、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查股权投资基金。对股权投资基金而言，不同的组织形式决定了基金的不同运作特点。组织形式决定了基金投资者对基金的权利和义务，影响着基金的决策程序和管理人积极性的发挥，以及投资人和管理人在风险和收益面前的不同权衡。同时，不同组织形式的不同税收，也直接影响基金投资者的收益。

　　15、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查公司型基金。公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信徒(契约)型基金中往往不可行。

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查合伙型基金。合伙型基金不具有独立的法人地位。

　　17、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查合伙型基金。有限合伙企业并不是独立的法人，不能独立于合伙人而存在。

　　18、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查信托(契约)型基金。信托(契约)型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。

　　19、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查人民币基金。人民币股权投资基金，可分为内资人民币股权投资基金和外资人民币股权投资基金。

　　20、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查外币基金。外币股权投资基金不在中国境内以基金名义注册法人实体，其经营实体注册在境外。

　　21、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查股权投资母基金。股权投资母基金(基金中的基金)是以股权投资基金为主要投资对象的基金。

　　22、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查股权投资母基金。股权投资母基金是股权投资基金最主要的投资者之一。

　　23、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查股权投资母基金的业务。在一级投资业务中，母基金在选择股权投资基金时，重点考察以下方面：投资理念、市场、管理团队、之前基金业绩、投资流程、基金条款、主观分析。

　　24、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查股权投资母基金的业务。股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性。

　　25、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查股权投资母基金的业务。直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。

　　26、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查股权投资母基金的作用。股权投资母基金的作用是：(1)分散风险;(2)专业管理;(3)投资机会;(4)规模优势。