2020基金从业资格证私募股权投资基金练习（六）_第2页

　　16、对于股权投资基金管理人提交年度财务报告的要求，下列说法中错误的是()。

　　A.基金管理人应在每个会计年度结束后4个月之内，提交经审计的年度财务报告

　　B.提交年度财务报告是基金管理人应履行的信息报送义务

　　C.基金管理人需保证所披露信息的真实性、准确性和完整性

　　D.基金管理人可选择提交经审计或未经审计的年度财务报告

　　答案：D

　　【解析】股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。

　　17、关于反摊薄条款，下列表述错误的是()。

　　A.保护原投资者的利益

　　B.又称反稀释条款

　　C.当目标企业以低价再次融资时触发条款

　　D.当目标企业没有达到事先设定的业绩目标时触发条款

　　答案：D

　　【解析】反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。所谓降价融资即目标公司后续融资时后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形。

　　18、股权投资基金管理人于每年度4月底之前通过股权投资基金登记备案系统填报的年度财务报告，应当()。

　　A.经托管人认可

　　B.经律师事务所出具法律意见书

　　C.经投资者认可

　　D.经会计师事务所审计

　　答案：D

　　【解析】股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。

　　19、下列股权投资中，()最有可能适用清算价值法进行估值核算。

　　A.中后期创投基金投资金融企业

　　B.定增基金投资上市公司非公开发行股票

　　C.并购基金对濒临破产的企业进行收购

　　D.早期创投基金投资初创企业

　　答案：C

　　【解析】清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

　　材料题

　　根据下面资料，回答20-22题

　　某股权投资基金的基金合同约定，单个投资项目退出后的分配顺序为：(1)按投资者出资比例返还投资本金。(2)按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报。(3)管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配。(4)按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。若该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所有税收和基金费用。

　　根据以上材料，回答93～95题。

　　20、该股权投资基金投资的A项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额3000万元，项目退出后立即分配，从该项目中投资者和管理人可分得的金额分别为()。查看材料

　　A.2400万元和600万元

　　B.3000万元和0

　　C.2816万元和184万元

　　D.2800万元和200万元

　　答案：D

　　【解析】该基金的分配顺序为：(1)先归还投资者本金2000万元人民币，剩余1000万元人民币利润。(2)在1000万元人民币里取出2000×0.08=160万元人民币作为投资者的优先回报。(3)按照投资者优先回报的25%给予基金管理人追加分配，数值为160×0.25=40万元人民币。(4)将1000万元利润中优先回报、追加分配外的金额按照投资者80%、管理人20%的比例进行分配，则投资者获得(1000-160-40)×0.8=640万元人民币，管理人获得(1000-160-40)×0.2=160万元人民币。则投资者共获得2000+640+160=2800万元人民币，管理人获得160+40=200万元人民币。

　　21、该股权投资基金投资的B项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2180万元，项目退出后立即分配，从该项目中投资者和管理人可分得的金额分别为()。查看材料

　　A.2144万元和36万元

　　B.2180万元和0

　　C.2176万元和4万元

　　D.2160万元和20万元

　　答案：D

　　【解析】该基金的分配顺序为：(1)先归还投资者本金2000万元人民币，剩余180万元人民币利润。(2)在180万元人民币里取出2000×0.08=160万元人民币作为投资者的优先回报。(3)按照投资者优先回报的25%给予基金管理人追加分配，数值为160×0.25=40万元人民币，但因只剩下180-160=20万元人民币，故只分配管理人20万元人民币。则投资者共获得2000+160=2160万元人民币，管理人获得2180-2160=20万元人民币。

　　22、该股权投资基金投资的C项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，从该项目投资者和管理人可分得的金额分别为()。查看材料

　　A.1700万元和400万元

　　B.2100万元和0

　　C.2080万元和20万元

　　D.2000万元和100万元

　　答案：B

　　【解析】该基金的分配顺序为：(1)先归还投资者本金2000万元人民币，剩余100万元人民币利润。(2)在100万元人民币里取出2000×0.08=160万元人民币作为投资者的优先回报，但是因不足160万元人民币，则只分配投资人100万元人民币的回报。则投资者共获得2000+100=2100万元人民币，管理人获得2100-2100=0。

　　23、关于股权投资基金的投资对象，私人股权不包括()。

　　A.上市企业公开发行和交易的普通股

　　B.未上市企业股权

　　C.上市企业非公开发行和交易的可转换债券

　　D.上市企业非公开发行和交易的普通股

　　答案：A

　　【解析】私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

　　24、A机构原从事股权投资基金业务，现拟拓宽业务范围，为其他基金管理人提供外包服务。A机构应当()。

　　A.以自有资金为其他基金管理人进行担保

　　B.设立专门团队并建立业务隔离

　　C.立即暂停原股权投资业务

　　D.充分利用内部资源，建立信息分享平台

　　答案：B

　　【解析】基金管理人管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同私募基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。

　　25、下列与偿债能力评估相关度最高的一项工作是()。

　　A.结合公司的税收优惠情况、财政补贴情况、公司对税收政策及财政补贴的依赖程度综合判断

　　B.结合公司的盈利情况、(净)资产收益率、公司盈利能力变动情况综合判断

　　C.结合公司的收入情况、市场竞争情况、公司生产模式及存贷周转等情况综合判断

　　D.结合公司的现金流状况、银行资信状况、可利用的融资渠道以及授信额度等情况综合判断

　　答案：D

　　【解析】偿债能力分析：计算公司各年度资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等，结合公司的现金流量状况、在银行的资信状况、可利用的融资渠道及授信额度、表内负债、表外融资及或有负债等情况，分析公司各年度偿债能力及其变动情况，判断公司的偿债能力和偿债风险。

　　26、根据公司法规定，有限责任公司股权转让分为内部转让和外部转让两种类型，除非公司章程另有约定，在这两种转让中需要征得其他股东过半数同意的是()。

　　A.内部转让

　　B.两种都需要

　　C.两种都不需要

　　D.外部转让

　　答案：D

　　【解析】对于有限责任公司，根据《公司法》规定，其股权转让分为内部转让和外部转让两种类型。内部转让是指现有股东之间相互转让股权，外部转让是指现有股东向股东以外的人转让股权。两者的区别在于，除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得其他股东过半数同意。

　　27、在约定期限内，目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人在与股权投资基金进行谈判的过程中不得与其他投资机构进行接触。以上内容通常体现在投资备忘录的()条款中。

　　A.优先认购权条款

　　B.排他性条款

　　C.竞业禁止条款

　　D.保护性条款

　　答案：B

　　【解析】排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。

　　28、下列关于法律尽职调查的表述中，错误的是()。

　　A.法律尽调更多的是定位于价值发现，审查评估企业法律方面重要问题

　　B.法律尽调关注重点问题包括高级管理人员、重大合同等

　　C.法律尽调关注重点问题包括税收及政府优惠政策

　　D.法律尽调的作用是帮助股权投资基金全面地评估企业资产和业务的合规性以及潜在的法律风险

　　答案：A

　　【解析】法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面地评估企业资产和业务的合规性以及潜在的法律风险。法律尽调更多的是定位于风险发现，而非价值发现。法律尽调关注的重点问题包括历史沿革问题、主要股东情况、高级管理人员、重大合同、诉讼及仲裁、税收及政府优惠政策等。

　　29、甲企业拟认购某股权投资基金发行的产品，除具备相应风险识别能力和风险承担能力外，还应满足如下条件()。

　　A.总资产不低于3000万元

　　B.总资产不低于1000万元

　　C.净资产不低于1000万元

　　D.净资产不低于3000万元

　　答案：C

　　【解析】股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位。(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。

　　30、关于投资机构投资后管理阶段获取信息的方式，下列表述错误的是()。

　　A.关注被投资企业经营状况

　　B.参加被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会

　　C.向被投资企业委派高管，直接参与被投资企业的日常管理

　　D.日常联络与沟通工作

　　答案：C

　　【解析】投资后管理阶段获取信息的主要方式包括：(1)参加被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会。(2)关注被投资企业经营状况。(3)日常联络与沟通工作。