2020基金从业资格考试《私募股权投资》巩固习题（二）

　　第八章　固定收益投资

　　单选题

　　债券按偿还期限分为短、中、长期债券，那么中期债券的偿还期限一般为(　)年。

　　A.1至5年

　　B.5至10年

　　C.1至10年

　　D.3至7年

　　『正确答案』C

　　『答案解析』短期债券，一般而言，其偿还期在1年以下。中期债券的偿还期一般为1～10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。

　　浮动利率债券的浮动利率可以表示为(　)。

　　A.浮动利率=基准利率+利差

　　B.浮动利率=基准利率-1/利差

　　C.浮动利率=基准利率×利差

　　D.浮动利率=基准利率/利差

　　『正确答案』A

　　『答案解析』浮动利率=基准利率+利差

　　债券按发行主体分类不包括(　)。

　　A.政府债券

　　B.金融债券

　　C.公司债券

　　D.个人债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

　　政策性金融债发行人不包括(　)。

　　A.国家开发银行

　　B.中国农业发展银行

　　C.中国农业银行

　　D.中国进出口银行

　　『正确答案』C

　　『答案解析』中国农业银行属于商业银行不属于政策性金融机构。而政策性金融机构才允许发政策性金融债券。

　　国际金融市场上(　)为广泛采纳的基准利率。

　　A.美国债券市场同业利率

　　B.伦敦银行同业拆借利率

　　C.比利时交易所债券利率

　　D.阿姆斯特丹交易所同业拆借利率

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在国际金融市场上，伦敦银行间同业拆借利率是被广泛采纳的基准利率。

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　　上海银行间同业拆借利率是被广泛采纳的(　)基准利率。

　　A.股票市场

　　B.债券市场

　　C.期货市场

　　D.货币市场

　　『正确答案』D

　　『答案解析』上海银行间同业拆借利率是被广泛采纳的货币市场基准利率。

　　零息债券偿还期限多为(　)。

　　A.1年或1年以下

　　B.1年或1年以上

　　C.5年或5年以上

　　D.5年或5年以下

　　『正确答案』A

　　『答案解析』零息债券多为1年或1年以下。

　　债券按嵌入条款分类不包括(　)。

　　A.可转换债券

　　B.可回售债券

　　C.可赎回债券

　　D.零息债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。

　　可赎回债券是为(　)提供的权利。

　　A.债券持有人

　　B.债券发行人

　　C.既有发行人也有持有人

　　D.以上均不是

　　『正确答案』B

　　『答案解析』可赎回债券是为发行人提供提前赎回债券的权利。

　　大多数通货膨胀联结债券的(　)会根据支付日消费价格指数调整。

　　A.利率

　　B.面值

　　C.存续期

　　D.久期

　　『正确答案』B

　　『答案解析』大多数的通货膨胀联结债券的面值(而不是票面利率)在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。

　　以下不是通货膨胀联结债券的是(　)。

　　A.美国的通货膨胀保护债券

　　B.英国的指数联结金边债券

　　C.我国香港的通货膨胀挂钩债券

　　D.住房抵押贷款支持证券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』D选项为结构化债券。

　　关于结构化债券的说法，错误的是(　)。

　　A.MBS为住房抵押贷款支持证券，以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持

　　B.ABS为资产支持证券，其种类包括汽车消费贷款、学生贷款等

　　C.持有者通常定期获得资金池里的一部分现金，即利息

　　D.我国证券市场上ABS刚刚兴起，有着巨大发展潜力

　　『正确答案』C

　　『答案解析』不同于传统债券的持有者每季度或半年或一年得到利息，购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金，包括本金和利息。

　　下列关于有保证债券和无保证债券的说法错误的是(　)。

　　A.有保证债券中最高受偿等级的是第一抵押权债券或有限留置权债券

　　B.第一抵押权债券保证物为实体资产

　　C.有限留置权债券保证物可以是房屋、专利、品牌等资产

　　D.有保证债券也称为信用债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』无保证债券称为信用债券。

　　无保证债券中最高受偿等级为(　)。

　　A.优先次级债券

　　B.优先无保证债券

　　C.次级债券

　　D.劣后次级债券

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。

　　投资债券的风险不包括(　)。

　　A.利率风险

　　B.信用风险

　　C.再投资风险

　　D.下折风险

　　『正确答案』D

　　『答案解析』与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。

　　国际上知名的独立信用评级机构不包括(　)。

　　A.普华永道

　　B.标准·普尔评级服务公司

　　C.惠誉国际信用评级有限公司

　　D.穆迪投资者服务公司

　　『正确答案』A

　　『答案解析』国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司、标准·普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。

　　关于信用风险下列说法正确的是(　)。

　　A.我国债券市场从未发生过，属于零违约

　　B.即使债券发行人未真正违约，但持有人仍会有可能因为信用风险遭受损失

　　C.当宏观经济恶化时，债券价格会上升

　　D.发行人财务状况越好，信用风险发生概率越大

　　『正确答案』B

　　『答案解析』当宏观经济或企业经营恶化时，市场普遍判断该发行人的债券违约的可能加大，债券价格下跌。发行人财务状况越差，债券违约风险越大。

　　关于债券利率风险的说法，正确的是(　)。

　　A.市场利率上升，债券价格下降，市场利率下降，债券价格上升

　　B.市场利率上升，债券价格上升，市场利率下降，债券价格下降

　　C.浮动利率债券在市场利率上升环境中有较高的利率风险

　　D.浮动利率债券在市场利率下行环境中有较低的利率风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。

　　下列可以抵御通货膨胀风险的是(　)。

　　A.零息债券

　　B.付息债券

　　C.国债

　　D.通货膨胀联结债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』只有通货膨胀联结债券可以抵御通货膨胀风险。

　　无法按照正常市值变现，是债券的(　)。

　　A.信用风险

　　B.流动性风险

　　C.通货膨胀风险

　　D.再投资风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。

　　当市场利率下行时，债券发行人会(　)。

　　A.提前赎回债券

　　B.暂停债券发行

　　C.什么都不做

　　D.减少债券发行

　　『正确答案』A

　　『答案解析』债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。

　　全国间银行市场正式运行是在(　)。

　　A.1992年

　　B.1995年

　　C.1997年

　　D.2001年

　　『正确答案』C

　　『答案解析』1997年6月16日全国银行间债券市场正式运行。