2019年基金从业资格考试《证券投资基金》强化提升试题及答案（十四）

　　(1) 投资政策说明书的内容不包括( )。

　　A:业绩比较基准

　　B:确定收益

　　C:投资回报率目标

　　D:投资决策流程

　　答案:B

　　解析:投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。

　　(2)今年年初，分析师预测某公司今后2年内(含今年)股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近( )元。

　　A:212.17

　　B:216.17

　　C:218.06

　　D:220.17

　　答案:C

　　解析: 根据股利贴现模型，今年年初该公司股票的内在价值为：

　　(3) 下列关于信托制私募股权投资基金组织结构的说法错误的是( )。

　　A:信托制私募股权投资基金属于集合投资基金

　　B:信托制私募股权投资基金由决策委员会进行决策

　　C:信托制私募股权投资基金通常分为单一信托基金和结构化的信托模式

　　D:信托公司的角色相当于普通合伙人

　　答案:D

　　解析: D项，一般而言，信托公司通常代表所有投资者的名义，以自己的名义对整个私募股权投资项目和基金的发行、管理和运作负责，信托公司通常掌握财产运营的权利，但其角色并不完全等同于普通合伙人，其也是作为受益人，出资设立信托基金。

　　(4) 下列属于零售房地产的是( )。

　　A:购物中心

　　B:写字楼

　　C:酒店

　　D:养老院

　　答案:A

　　解析:

　　商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。零售房地产是指如购物中心、商业购物中心和其他用于零售目的而建设的建筑物。所有者将房地产出租给零售商进行经营。

　　(5)某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行证券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加( )保证金才能持续130%的担保比例。

　　A:不需要追加

　　B:10万元

　　C:5万元

　　D:50万元

　　答案:B

　　解析:该投资者进行的是融券业务。维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买人金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)。设投资者需要追加x万元的保证金，列式(40+x+8 × 10)/(10×10)=130%，可解得x=10(万元)，即该投资者需要追加10万元的保证金才能持续130%的担保比例。

　　(6)某债券的面值1000元，票面利率为5%，期限为4年，每年付息一次。现以950元的发行价向全社会公开发行，则该债券的到期收益率为( )。

　　A:5%

　　B:6%

　　C:6.46%

　　D:7.42%

　　答案:C

　　解析: 根据固定利率债券估值法到期收益率的计算公式，得：

　　(7) 佣金是投资者根据( )支付给经纪人的费用。

　　A:交易额的一定比例

　　B:事先确定的数额

　　C:交易的次数

　　D:价差的一定比例

　　答案:A

　　解析:佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。

　　(8) 金融期货不包括( )。

　　A:货币期货

　　B:利率期货

　　C:股票指数期货

　　D:商品期货

　　答案:D

　　解析:目前，金融期货被普遍使用，金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。

　　(9)某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，未来3年中股息的超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则股票的价值为( )元。

　　A:30

　　B:34.29

　　C:41.60

　　D:48

　　答案:C

　　解析: 由可变增长股利贴现模型公式得：

　　(10)某上市企业去年年末支付的股利为每股4元，该企业从去年开始每年的股利年增长率保持不变，去年年初该企业股票的市场价格为200元。如果去年年初该企业股票的市场价格与其内在价值相等，市场上同等风险水平的股票的必要收益率为5%，那么该企业股票今年的股利增长率等于( )。

　　A:1.8%

　　B:2.3%

　　C:2.9%

　　D:3.4%

　　答案:C