2018基金从业资格考试《证券投资基金》知识提升练习及答案3

2018基金从业资格考试《证券投资基金》知识提升练习及答案3

　　1.债券的发行人包括( D)。

　　I 中央政府;

　　Ⅱ地方政府;

　　III 金融机构;

　　IV 公司;

　　V 企业

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、V

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V

　　【解析】债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。在中国，公司债券和企业债券是两类不同的债券，具有不同的发行条件和管理体系。

　　2.关于债券，下列说法错误的是( B)。

　　A.债券发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业

　　B.债券的发行由债券发行人负责

　　C.债券的承销由债券承销商负责

　　D.债务到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息

　　【解析】债券承销商负责债券的发行和销售。

　　3.财政部代表中央政府发行的债券是(A )。

　　A.国债

　　B.地方政府债券

　　C.金融债券

　　D.公司债券

　　【解析】政府债券包括国债和地方政府债券，其中国债由财政部代表中央政府发行。地方政府债券包括由财政部代理发行和由地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。

　　4.以下不能发行金融债券的主体是(D )。

　　A.国有商业银行

　　B.国家开发银行

　　C.证券公司

　　D.中国人民银行

　　【解析】金融债券包括政策性金融债券、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券。其中政策性金融债券是政策性银行发行的;商业银行债券是商业银行发行的;非银行金融机构债券是由非银行金融机构发行的;特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券;证券公司债券和证券公司短期融资券的发行人是证券公司。

　　5.通常采用()来确定债券的违约风险大小。

　　A.风险溢价

　　B.信用溢价

　　C.信用评级

　　D.违约概率

　　【解析】独立信用评估机构发布的信用评级是反映债券违约风险的重要指标，是投资者的一个重要参考。

　　6.关于债券违约时的受偿顺序，下列说法错误的是(D )。

　　A.有限留置权债券具有最高的受偿等级

　　B.保证债券的受偿等级高于无保证债券

　　C.优先无保证债券在无保证债券中具有最高受偿等级

　　D.有限留置权债券的受偿等级高于第一抵押权债券

　　【解析】有限留置权债券与第一抵押权债券具有同样的最高受偿等级。

　　7.以下各项中(C )是股票的内在价值。

　　A.在股票票面上标明的金额

　　B.每股股票所代表的实际资产的价值

　　C.股票未来收益的现值

　　D.公司清算时每一股份所代表的实际价值

　　【解析】股票的内在价值是理论价值，是指股票未来收益的现值。

　　8.假设股票A第一期支付股利为l00元，第二期支付股利为200元，贴现率为5%，根据股利贴现模型(DDM)计算该股票的现值为( B)元。

　　A.300.10

　　B.276.64

　　C.254.12

　　D.180.60

　　【解析】根据DDM，股票现值表现为未来所有股利的贴现值，D=D1/(1+r)+D2/(1+r)2，其中D1=100，D2=200，r=5%，计算得到D=276.64。

　　9.以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是(　　D)。

　　A.市盈率=每股市价/每股收益

　　B.市净率=每股市价/每股净资产

　　C.统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多

　　D.对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标

　　【解析】相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司;②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多;③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。

　　10.下列股票估值方法不属于相对价值法的是(D)。

　　A.市盈率模型

　　B.企业价值倍数

　　C.市销率模型

　　D.经济附加值模型

　　【解析】股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。其中，相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。