2018年基金从业资格考试《证券投资基金》练习及答案（11）

2018年基金从业资格考试《证券投资基金》练习及答案（11）

　　【单选题】基金的业绩归因是指对( )进行分解，并研究其组成。

　　A.基金业绩

　　B.基金规模

　　C.基金风险

　　D.基金超额收益

　　【答案】D

　　【解析】在计算出基金超额收益的基础上可以将其分解，研究基金超额收益的组成。这就是基金的业绩归因。

　　【单选题】Brinson模型将股票型基金的超额收益归因于( )、行业与证券选择和交叉效应。

　　A.市场因素

　　B.随机因素

　　C.运气因素

　　D.资产配置

　　【答案】D

　　【解析】对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是Brinson方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。

　　【单选题】基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的( )。

　　A.持有区间收益率

　　B.几何平均收益率

　　C.时间加权收益率

　　D.算数平均收益率

　　【答案】C

　　【解析】基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。常见的基金回报率计算期间有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以来、最近一年、最近两年、最近三年、最近五年、最近十年等。

　　【单选题】假设某投资者在2013年12月31日，买入1股A公司股票，价格为100元，2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为105元，那么该区间资产回报率为( )。

　　A.5%

　　B.3%

　　C.2%

　　D.8%

　　【答案】A

　　【解析】资产回报率=(105-100)÷100×100%=5%。

　　【计算题】假设某投资者在2013年12月31日，买入1股A公司股票，价格为100元，2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为105元。那么该区间内：

　　(1)资产回报率=(105-100)÷100×100%=5%。

　　(2)收入回报率=3÷100×100%=3%。

　　(3)总持有区间的收益率=5%+3%=8%。

　　【计算题】假设某基金在2012年12月3日的单位净值为1.4848元，2013年9月1目的单位净值为1.7886元。期间该基金曾于2013年2月28日每份额派发红利0.275元。该基金2013年2月27日(除息日前一天)的单位净值为1.8976元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为：

　　R1=(1.8976-1.4848)÷1.4848

　　R2=[1.7886-(1.8976-0.275)]÷(1.8976-0.275)

　　R=(1+R1)×(1+R2)-1

　　【单选题】下列关于债券基金的风险管理的说法中，正确的是( )。

　　A.债券价格与市场利率变动密切相关，且呈同方向变动

　　B.通常，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越小

　　C.信用风险的监控指标主要有债券基金所持有的债券的平均信用评级、各信用等级债券所占比例等

　　D.债券基金常常会以组合已有债券作为抵押，融资买入更多债券。这个过程也叫加杠杆

　　【答案】C

　　【解析】A.债券价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动;B.通常，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大;D.债券基金常常会以组合已有债券作为质押，融资买入更多债券。这个过程也叫加杠杆。

　　混合基金的风险管理

　　混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高;偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低;股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。

　　【单选题】一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较( )，但预期收益率也较( )。

　　A.低;高

　　B.高;高

　　C.低;低

　　D.高;低

　　【答案】B

　　【解析】一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高。

　　【单选题】假设某基金在2012年12月3日的单位净值为1.4848元，2013年9月1日的单位净值为1.7886元。期间该基金曾于2013年2月28日每份额派发红利0.275元。该基金2013年2月27日(除息日前一天)的单位净值为1.8976元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为( )。

　　A.40.87%

　　B.48.07%

　　C.47.08%

　　D.48.70%

　　【答案】A

　　【解析】R={(1.8976×1.7886)÷[1.4848×(1.8976-0.275)]-1}×100%=40.87%。

　　【单选题】下列关于平均收益率的说法中，正确的是( )。

　　A.几何平均收益率克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向

　　B.算术平均收益率总是比几何平均收益率更可靠

　　C.一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而减小

　　D.与几何平均收益率不同，算数平均收益率运用了复利的思想

　　【答案】A

　　【解析】一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向。

　　【单选题】某基金某年度收益为22%，同期其业绩比较基准的收益为18%，沪深300指数的收益为20%，则该基金相对其业绩比较基准的收益为( )。

　　A.-7%

　　B.-4%

　　C.4%

　　D.-3%

　　【答案】C

　　【解析】基金的相对收益，就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益。