基金从业资格考试《私募股权投资基金》备考辅导（8）

基金从业资格考试《私募股权投资基金》备考辅导（8）

　　股权投资基金的法律制度

　　发展：《产业投资基金的管理办法》(夭折)→《证券投资基金法》→《创业投资企业管理办法》

　　建议：加强部门协作，加快《产业投资基金的管理办法》的出台。

　　注意点一：区分股权投资基金和证券投资基金。(证券投资基金(Securities Investment Fund)证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金。人们平常所说的基金主要就是指证券投资基金。股权投资基金(Private Equity)在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权(另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式，不过以上只占很少部分。)

　　注意二：私募股权投资与公募证券基金应分环节监管。(注册时，工商局监管;上市，证监会监管;引进外资，商务部监管;出资人为商业银行时，银监会监管;出资人为保险公司时，保监会监管;出资人是证券商，证监会监管等)

　　渤海产业投资基金介绍(2006年12月30日，我国第一只契约型产业投资基金、第一只中资产业投资基金、第一只大型产业投资基金———渤海产业投资基金在天津正式设立。渤海产业投资基金由出资人以契约方式发起设立，总规模200亿元，首期募集60.8亿元。全国社会保障基金理事会、国家开发银行、国家邮政局邮政储汇局、天津市津能投资公司分别投资认购基金10亿元;中国人寿保险(集团)公司、中国人寿保险股份公司分别认购5亿元;渤海产业投资基金管理公司首期认购0.8亿元;中银集团投资公司作为境外发起人以港币首期认购相当人民币10亿元的基金。基金以封闭方式运作，存续期十五年，对企业进行股权类投资。渤海产业投资基金的资产委托渤海产业投资基金管理公司运作管理，委托交通银行托管。基金管理公司注册登记在滨海新区，董事长为中国银行行长、中银国际控股公司董事长李礼辉，总裁由中银国际聘任的香港人士欧巍担任。渤海产业投资基金管理公司注册资本金为2亿元，第一期投资1亿元,两年内缴清注册资本。中银国际控股公司出资相当于9600万元人民币的港币,占注册资本48%;天津泰达投资控股公司出资4400万元,占22%。全国社保基金理事会、国家开发银行、国家邮政局、天津津能投资公司各出资1000万，各占5%;中银集团投资公司出资相当于1000万元人民币的港币,占5%;中国人寿保险(集团)公司、中国人寿保险股份公司各出资500万元,各占2.5%。渤海产业投资基金投资于环渤海地区企业的比例不低于基金总资产的70%，这其中，投资滨海新区的比例不低于基金资产总值的50%;30%的资产投向环渤海以外地区。)

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