基金从业资格考试《私募股权投资基金》备考辅导（2）

基金从业资格考试《私募股权投资基金》备考辅导（2）

　　股权投资基金特点

　　1.投资期限长、流动性较差

　　3—7年才能完成投资的全部流程——“有耐心的资本”;

　　在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。

　　2.投资后管理投入资源较多

　　股权投资是“价值增值型”投资，基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源。

　　一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好的发展;

　　另一方面，通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效监控，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。

　　3.专业性较强

　　涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面;

　　基金管理人必须具备很高的专业水准，特别是要有善于发现具有潜在投资价值的独到眼光，具备帮助被投资企业创立、发展、壮大的经验和能力;

　　通常委托专业机构进行管理，并在利益分配环节对基金管理人的价值给予更多的认可;

　　针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。

　　4.收益波动性较高

　　属于高风险、高期望收益的资产类别。

　　创业投资基金——投资于处于早期与中期的成长性企业，有本金损失的可能;

　　并购基金——投资于陷入困境从而价值被低估的重建期企业，投资项目的收益波动性也有较大的不确定性;

　　高期望收益——在正常的市场环境中，投资回报率总体上处于一个较高的水平。