第三章 证劵投资基金的类型
1. 证券投资基金分类的意义(了解)。
A、对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。
B、对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。
C、对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。
D、对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。
2. 2014年8月8日《公开募集证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。
3. 基金分类(重要考点)
(一)根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。
(二)根据法律形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。
(三)根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。
(四)根据投资目标不同，可分为增长型基金(追求资本增值)、收入型基金(追求稳定收入一般投资于大盘蓝筹股、公司债、政府债)和平衡型基金。
(五)依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金(指数)。
(六)根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。
(七)根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金(本国募集投资于本国)和离岸基金(他国发售基金份额募集资金用于投资本国或者他国)。
(八)特殊类型基金 ;系列基金(伞形基金，富达、摩根向国外扩张采用)、基金中的基金(80%以上的基金资产投资于其他基金份额，由2014年8月《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定)、保本基金(引入保本保障机制)、ETF上市交易型开放式指数基金(最早产生于加拿大，发展在美国)、LOF上市开放式基金、QDII基金(合格境内投资者)、分级基金(按预期风险收益分，上市交易，结构化)
4. 掌握基本基金类型及其特点
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基金名称 |
特点 |
类型 |
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股票基金 |
80%投资股票，风险较高，属于长期投资，追求资本增值，每天只有一个价格。 |
市场（国内、国外（存在汇率风险，又可分为单一国家型、区域型、国际）、全球）、规模（大（>20亿，市值占市场总市值50%以上）、中、小盘(<5亿，市值占市场市值20%以下)）、性质（价值型(收益稳定、估值被低估、安全性高，市盈率、市净率较低)、成长型（收益增长速度快，潜力大市盈率、市净率较高，））、风格（大盘成长，小盘价值，中盘平衡等）、行业（基础行业、资源类、房地产、金融服务、科技） |
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债券基金 |
主要以债券为投资对象，收益风险适中，追求稳定收入 |
发行者（政府、企业、金融）、到期日（短期长期）、信用级别（低等、高等）可转债基金、标准债券基金（纯债基金仅投资于固定收益类金融工具）、普通债券基金（一级债基、二级债基） |
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货币市场基金 |
风险低、流动性好，短期 |
具有支付功能和流通性管理功能，可投：现金、<1年的银行定期存款、大额存单、债券回购、中国银行票据；<=397天债券、资产支持证券 |
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混合基金 |
风险低于股票基金，预期收益高于债券基金 |
偏股型（股票配置50%-70%,债券配置20%-40%）、偏债型、股债平衡型（40%-60%）、灵活配置型基金 |
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保本基金 |
明确引入保本保障机制 |
本金保证（100%）、收益保证、红利保证 |
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ETF交易型开放式指数基金 |
被动操作、独特的实物申购赎回机制、实行一级市场与二级市场并存的交易制度 |
全球指数ETF、综合指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF 完全复制型ETF、抽样复制型ETF (ETF产生于加拿大，发展于美国，我国第一支上证50ETF) |
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QDII 基金 |
可以以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集 | |
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分级基金 |
多种投资工具、资产合并运作、在交易所上市交易、内含衍生工具与杠杆特性、多种收益实现方式、投资策略丰富 | |
5. 基金与股票的区别：
A、价格上，股票交易日内始终变动，受二级市场影响;股票基金一日一变，不受申购赎回数量影响。
B、投资上，投资股票看基本面可以判断价格，但股票基金只看基金份额净值，不能合理判断。
c、风险上，单一的股票风险大，股票基金分散风险。
6. 债权基金与债权的区别：
A债权基金的收益不如债权的利息固定 B 债权基金没有确定的到期日 C债权基金的收益率难以预测 D投资风险，不同单一债权随着到期日的临近，所承担的利率风险会降低，债权基金所承受的利率风险取决于所持有的债券平均到期日，通常保持一定水平。
7. 一级债基是指可以参与一级市场新股申购、增发等但不参与二级市场买卖。二级债基都可以参与。
8. 货币市场基金是(厌恶风险)、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具。
9. 货币市场进入门槛通常很高，这也是与股票市场的一个主要区别。货币市场属于场外交易，通过电话或电子交易系统协商价格。
10. 根据中国证监会2010年10月26日《关于保本基金的指导意见》，我国现阶段保本保障机制包括：
A、基金管理人GP对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务;基金管理人和担保人根据担保合同对投资人承担连带责任;
B 、GP与保本义务人签订风险买断合同，约定由基金管理人像保本义务人支付费用，保本义务人在保本基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失，并放弃向基金管理人追偿的权利。
C、中国证监会认可的其他保本保障制度。
11. ETF有“最小申购、份额赎回”的规定，二级市场价格与基金份额净值比较接近。折价套利会导致ETF总份额的减少，溢价套利则导致增加。
12. ETF 与LOF与的区别：
A申购赎回的标的不同： ETF基金份额、一篮子股票 ， LOF基金份额和现金的对价
B申购赎回的场所不同 ：ETF 交易所 ， LOF 代销网点、交易所
C对申购赎回限制不同 ： ETF在一定资本规模(基金份额50万以上)，LOF 没有限制
D基金投资策略不同：ETF完全被动式管理方法，LOF普通的开放式基金增加了交易所的交易方式
E净值报价不同 ETF 15s提供一个基金参考净值IOPV报价，LOF 1天1次或者几次
13. 债券基金和债券的区别：利息、到期日、收益难预测、风险
14. 货币市场基金不得投资于：股票、可转债券、剩余期限超过397天的债券、信用等级AAA级以下的企业债券、流通受限债券、A-1级及以下的短期融资券。
15. 保本基金的核心是运用投资组合保险策略进行基金的操作。对冲保险策略、固定比例投资组合保险策略CPPI
16. 对冲保险策略主要依赖股票期权、股指期货等金融衍生品，实现保本及增值。
17. QDII不得：不动产、房地产按揭、贵金属、实物购买、参与未持有基础资产的卖空交易、从事证券承销业务。
18. 分级基金：风险低的A类，风险高的B类
19. 蓝筹股是指规模大、发展成熟、高质量公司的股票，如上证50指数、上证180指数中的成分股。
责编：xiaobai
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