2017年基金从业《基础知识》重点总结7

　　权益投资

　　a) 普通股和优先股

　　普通股(common shares)是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。

　　优先股(preferred shares)和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

　　b) 权益类证券

　　权益类证券有很多种类，包括权益证券和类权益证券，常见的有股票、存托凭证、可转换债券和认股权证。

　　c) 可转换债券

　　1.可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格(conversion price)或转换比率(conversion ratio)将其转换成普通股股票的公司债券。可见，可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征。同时，它还具有相应于标的股票的衍生特征。

　　2.可转换债券的特征

　　(1)可转换债券是含有转股权的特殊债券。在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系;转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。

　　(2)可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券;对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。

　　3.可转换债券的基本要素

　　1.标的股票

　　标的股票一般是发行公司自己的普通股股票。

　　2.票面利率

　　可转换债券的票面利率是指可转换债券作为债券的票面年利率，它一般低于相同条件的普通债券的票面利率，因为可转换债券持有者有特殊的选择权。可转换债券应半年或 1 年付息 1 次，到期后 5 个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息。

　　3.转换期限

　　转换期限是指可转换债券可转换成股票的起始日至结束日的期间。我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为 1 年，最长为 6 年，自发行结束之日起 6 个月后才能转换为公司股票。

　　4.转换价格

　　转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表示为：

　　转换价格=可转换债券面值/转换比例

　　可转换债券的转换价格一般高于其发行时的股票市价。

　　5.转换比例

　　转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。

　　6.赎回条款

　　赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。一般在公司股票价格升至超过转换价格一定倍数时，公司为避免股本被过度稀释，以及支付可转换债券持有者过多的盈利而行使赎回权利。

　　7.回售条款

　　回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效

　　d) 权证

　　1.权证(wanant)是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

　　2.权证的基本要素

　　(1)权证类别。权证类别即为认购权证或认沽权证。

　　(2)标的资产。标的资产可以是股票、债券、外汇、商品等。股票权证的标的资产可以是单一股票或是一篮子股票组合。

　　(3)存续时间。存续时间即权证的有效期，超过有效期仍未行权，权证自动失效。

　　(4)行权价格。行权价格是发行权证时约定的权证持有人行权时向发行人购买或出售标的资产的价格。

　　(5)行权结算方式。行权结算方式有证券给付结算方式和现金结算方式两种。

　　(6)行权比例。行权比例指单位权证可以购买或出售标的证券的数量。

　　e) 影响公司发行在外股本的行为

　　(一)首次公开发行

　　(二)再融资

　　(三)股票回购

　　(四)股票拆分和分配股票股利

　　股票价格上升太高可导致一些投资者无力购买，流动性因而降低。

　　(五)权证的行权

　　发行权证的上市公司，一旦发生行权，公司发行在外的股份总数会相应增加或减少。当市场价格高于行权价格时，认购权证持有者行权，公司发行在外的股份增加;相反，当市场价格低于行权价格时，认沽权证持有者行权，公司发行在外的股份减少;公司其他股东的持股比例会因此而下降或上升。

　　(六)兼并收购

　　(七)剥离

　　f) 股票基本面分析和技术分析的区别

　　g) 内在估值法与相对估值法的区别　相关推荐：2017年基金从业资格考试报名时间一览表

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