S2融资决策(P90-115)

　　融资决策概述P90

　　融资渠道与融资方式

　　企业融资战略评判

　　匹配企业战略并支持企业投资增长---从属性

　　风险可控---运营安全性、价值增值可持续性

　　融资成本降低---评价融资效率的核心标准

　　企业融资权限及决策规则

　　企业融资权限与决策规则

　　企业集团融资决策

　　企业融资与投资者关系管理：财务营销管理、投资者主权

　　融资规划与企业增长管理P94

　　1 与企业投资战略、财务风险控制、可持续增长目标相匹配

　　2 单一企业外部融资需要量预测：投资需要量-新增负债-留存收益增长

　　3 销售增长、融资缺口与债务融资策略下的资产负债率

　　4 融资规划与企业增长预测P99：内部增长率：只有留存融资。可持续增长率：维持最佳资本结构但不股权融资。(2013计算)

　　5 融资规划、可持续增长与增长管理策略

　　6 企业集团融资规划：投资需求、留存融资的自我补充功能、折旧是企业内部资本的“提供者”

　　企业融资方式决策P103★★★

　　权益融资方式

　　吸引直接投资与引入战略投资者：资源互补、长期合作、可持续增长和长期回报

　　股权再融资：配股、增发

　　债务融资

　　集团授信贷款

　　可转换债券

　　集团集团分拆上市与整体上市

　　分拆上市、整体上市---换股合并(TCL)、定向增发与反向收购(鞍钢、武钢)、集团首次公开发行上市(中石化、中人寿)

　　企业资本结构与管理P110

　　EBIT-EPS分析法

　　项目预期息税前利润确定下的融资决策--(两平点分析法图)

　　项目预期息税前利润不确定下的融资决策---自我评估风险承受力

　　资本成本比较分析法(资本定价模型CAPM)

　　企业集团财务风险控制P113

　　企业集团债务融资及财务风险：金字塔风险

　　企业集团财务风险控制重点：资产负债率控制、担保控制

　　S3集团资金与财务公司(P115-127)

　　企业集团资金集中管理P116

　　资金集中管理的功能：1、规范集团资金使用，增强总部对成员企业的财务控制力。2、增强集团资源配置优势

　　集团资金集中管理模式：总部财务统收统支模式、总部财务金拨付模式、总部结算中心或内部银行模式、财务公司模式

　　企业集团财务公司P117★★★

　　产融结合下的财务公司及其功能：4功能

　　财务公司设立条件：9条件

　　财务公司的治理风险管理与监管指标：1、经营原则：安全性、流动性、效益性、服务性。2、根本：安全性，即风险可控

　　财务公司与集团下属上市子公司间的关联将临与信息披露

　　企业集团资金集中管理与财务公司运作：收支一体化模式、收支两条线模式

　　财务公司的风险管理：1、风险：战略风险、信用风险、市场风险、操作风险。2、全面风险管理体系：完善机构体系、健全内控制度并加以落实。

　　三、预算管理

　　S1预算管理概述P128-132

　　预算

　　特征：以定量方式展现的计划、特定期间的计划、预算目标必须与年度经营目标相一致、是对企业未来经营活动的安排、绩效评价的重要依据

　　层次：个别预算-合并预算★★★

　　结构：★★★

　　1运营预算：预计损益表---收益的产生

　　2财务预算：预计资产负债表、预计现金流量表--财务状况及现金流

　　预算管理

　　内涵：1、促使企业战略更好落地。2、持续改进的过程，编制、执行与控制、考核三个环节

　　作用：规划、沟通与协调、监控、绩效评估

　　组织体系：★★★

　　1决策机构：预算管理委员会

　　2日常工作机构：预算管理办公室(主任：财务副总，执行主任：财务部总经理

　　3执行单位：执行预算并承担相应责任的最小组织单位