丁公司是一家大型饮品生产企业。2017年初，欲购入一套新设备以扩充生产能力，现有甲乙两个项目方案可供选择：

　　甲方案需投资3000万元，使用寿命为5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为1500万元，每年付现成本为500万元。

　　乙方案需投资3600万元，采用直线法折旧，使用寿命也是5年，5年后残值收入为600万元，5年中每年销售收入为1700万元，每年付现成本为660万元。

　　假设丁公司适用的所得税税率为25%，折现率为10%。不考虑其他因素。

　　相关折现系数如下表所示：

　　<1> 、指出丁公司投资决策流程需要经历的程序。

　　<2> 、从企业进行项目投资的原因角度，判断丁公司项目投资的类别，并说明理由。

　　<3> 、分别计算两个方案的净现值，并判断最优方案。

　　【正确答案】 丁公司投资决策流程需要经历的程序：①进行企业内外部环境分析;②识别投资机会，形成投资方案;③估算投资方案的现金流量和各种价值指标;④进行指标分析，选择投资方案;⑤严格投资过程管理，动态评估投资风险;⑥评估投资效果，进行项目后评价。(2.5分)

　　【该题针对“投资决策概述”知识点进行考核】

　　【正确答案】 丁公司的设备投资属于固定资产投资项目。(1分)

　　理由：为购买仪器设备所进行的投资项目属于固定资产投资项目。(2分)

　　【该题针对“投资决策概述”知识点进行考核】

　　【正确答案】 甲方案：

　　年折旧额=3000÷5=600(万元)

　　NCF0=-3000(万元)

　　NCF1-5=1500×(1-25%)-500×(1-25%)+600×25%=900(万元)

　　净现值=-3000+900×(P/A，10%，5)=-3000+900×3.7908=411.72(万元)(4分)

　　乙方案：

　　年折旧额=(3600-600)÷5=600(万元)

　　NCF0=-3600(万元)

　　NCF1-4=1700×(1-25%)-660×(1-25%)+600×25%=930(万元)

　　NCF5=930+600=1530(万元)

　　净现值=-3600+930×(P/A，10%，4)+1530×(P/F，10%，5)=-3600+930×3.1699+1530×0.6209=297.98(万元)(4分)

　　因为甲方案净现值大于乙方案净现值，所以甲方案最优。(1.5分)

　　【答案解析】 【提示】本题中甲方案的投资额小，净现值大，所以直接比较了净现值。如果甲方案的投资额大，净现值也大，应该采取扩大规模法，然后再比较净现值的大小。

　　【该题针对“投资决策概述”知识点进行考核】