【案例分析】甲公司是一家机械制造企业，2018年底正在与同行业乙企业展开并购谈判。甲公司经综合分析认为，支付价格收益比(并购者支付价格/税后利润)和账面价值倍数(并购者支付价格/净资产值)是适合乙公司的估值指标。甲公司在计算乙公司加权平均评估价值时，赋予支付价格收益比的权重为40%，账面价值倍数的权重为60%。可比交易的支付价格收益比和账面价值倍数相关数据如表所示：

　　根据尽职调查，乙企业净利润55000万元，净资产账面价值270000万元。经多轮谈判，甲、乙公司最终确定并购对价为45亿元。甲公司的评估价值为50亿元，甲公司并购乙公司之后的整体价值110亿元。

　　要求：

　　1.计算可比交易的支付价格收益比和账面价值倍数的平均值。

　　2.计算乙公司的加权平均评估价值。

　　3.计算并购收益和并购溢价。

　　『正确答案』

　　1.支付价格收益比的平均值=(6+8+9+5)/4=7

　　账面价值倍数的平均值=(1.4+1.5+1.7+1.4)/4=1.5

　　2.加权平均估值=55000×7×40%+270000×1.5×60%=397000(万元)

　　3.并购收益=110-(50+39.7)=20.3(亿元)

　　并购溢价=45-39.7=5.3(亿元)