【案例】

　　(2013年真题节选)甲公司和乙公司为两家高科技企业，适用的企业所得税税率均为15%。甲公司总部在北京，主要经营业务在华北地区;乙公司总部和主要经营业务均在上海。乙公司与甲公司经营同类业务，已先期占领了所在城市的大部分市场，但资金周转存在一定的困难，可能影响未来持续发展。

　　2013年1月，甲公司为拓展市场，形成以上海为中心、辐射华东的新的市场领域，着手筹备并购乙公司。并购双方经过多次沟通，于2013年3月最终达成一致意向。

　　甲公司准备收购乙公司100%的股权，为此聘请资产评估机构对乙公司进行价值评估，评估基准日为2012年12月31日。资产评估机构采用收益法和市场法两种方法对乙公司价值进行评估。并购双方经协商，最终确定按市场法的评估结果作为交易的基础，并得到有关方面的认可。

　　要求：

　　分别从行业相关性角度和被并购企业意愿角度，判断甲公司并购乙公司属于何种并购类型，并简要说明理由。

　　『正确答案』

　　(1)从行业相关性角度，甲公司并购乙公司属于横向并购。

　　理由：甲公司与乙公司属于经营同类业务的企业。

　　(2)从被并购企业意愿角度，甲公司并购乙公司属于善意并购。

　　理由：并购双方经过充分沟通达成一致。

　　【案例】

　　甲公司和乙公司均为国内冰箱等制冷产品的生产商。2012年9月，甲公司准备收购乙公司全部股权。甲公司的估计价值为50亿元，乙公司的估计价值为20亿元。甲公司收购乙公司后，两家公司经过整合，价值将达到80亿元。乙公司要求的股权转让价为24亿元。甲公司预计在收购价款外，还要发生审计费、评估费、律师费、财务顾问费、职工安置、解决债务纠纷等并购交易费用1亿元。

　　要求：

　　(1)指出甲公司收购乙企业全部股权属于横向并购还是纵向并购?简要说明理由。

　　(2)计算并购收益、并购溢价、并购净收益，并判断该并购是否具有财务可行性。

　　『正确答案』

　　(1)属于横向并购。

　　理由：生产经营相同(相似)产品或生产工艺相近的企业之间的并购属于横向并购。

　　(2)并购收益=80-50-20=10(亿元)

　　并购溢价=24-20=4(亿元)

　　并购净收益=10-4-1=5(亿元)

　　甲公司并购乙公司后能够产生5亿元的并购净收益，因此，此项并购交易是可行的。