1、甲公司发现企业自身有较多资金，于是决定进行投资。为此公司召开了投资决策会议。

　　(1)与会人员发言要点如下：

　　市场部经理：我了解到一个投资项目虽然按照项目的资本成本计算的净现值大于0，但是因为按照我们公司的平均投资收益率25%折现计算的净现值小于0，所以项目不具有财务可行性。

　　投资部经理：根据市场前景、项目经营等相关资料预测，项目预计内含报酬率低于公司现有的平均投资收益率，所以项目不具有财务可行性。

　　战略部经理：为了提高公司资金的使用效率，我们可以进行另类投资，即私募股权投资。可以考虑投资于：①具有创新性的专业产品的初创型企业;②股份公司的可转换债券和可转换优先股等;③房地产开发项目的股权、债权或者两者的混合。

　　(2)会议最终决定进行项目投资，该项目需要初始投资49000万元，预计在第一年和第二年分别产生净现金流30000万元，在第三年和第四年分别产生净现金流6000万元，项目的资本成本为10%。

　　该公司近几年的平均投资收益率为25%，假定不考虑其他因素。

　　部分现值系数如下表所示：

　　<1> 、根据资料(1)，判断市场部经理、投资部经理的观点是否存在不当之处;若存在不当之处，请分别说明理由。

　　<2> 、根据资料(1)，判断战略部经理的观点涉及的私募股权投资的类别，并说明私募股权投资的程序和私募股权投资基金的组织形式。

　　<3> 、根据资料(2)，计算传统的内含报酬率。

　　<4> 、根据资料(2)，假设项目产生的现金流按照10%的资本成本率立即进行再投资，计算修正的内含报酬率。

　　<5> 、请简述内含报酬率的优缺点。

　　2、乙公司是一家从事家电生产销售的上市公司，公司实施了全面预算管理。2017年末召开了全面预算管理工作会议，主要对2017年的预算执行等方面进行了总结，并制定了2018年的预算目标。会议要点如下：

　　(1)全面预算管理的应用环境。公司实施预算管理的基础环境包括战略目标、业务计划、内部管理制度、信息系统。

　　(2)预算编制方面。2017年在编制预算时，由于公司2016年重新梳理规划了企业的各项业务活动，保证了各项业务的合理性，而2017年并没有重大调整，所以决定以上一年的预算为起点，根据销售额和运营环境的预计变化自下而上地调整上一年度预算中的各个项目。

　　(3)预算控制方面。乙公司预算主次分明，加强现金预算的管理，提高资金的使用效率;严格控制投资项目不超预算，日常业务中招待费、办公费则是通过提醒相关人员不要超出预算。

　　(4)预算目标方面。公司2017年的销售收入为80亿元，利润为8亿元，企业管理层通过对市场的调查分析，发现本企业的产品非常受欢迎，需求非常旺盛，估计2018年度的销售收入将比上年增长10%左右，利润比上年增长20%左右。仅由此确定出企业2018年的目标收入是88亿，目标利润是9.6亿元。

　　假定不考虑其他因素。

　　<1> 、根据资料(1)，判断乙公司全面预算管理应用环境方面是否存在不当之处;若存在不当之处请指出，并说明理由。

　　<2> 、根据资料(2)，判断乙公司2017年全面预算编制的方法，说明理由，并指出其优缺点。

　　<3> 、根据资料(3)，判断乙公司预算控制中体现的控制原则，并说明理由。

　　<4> 、根据资料(4)，判断乙公司的目标收入和目标利润的确定是否恰当，并说明理由。