2018年高级会计师《高级会计实务》冲刺习题(6)

中华考试网 [ 2018年7月28日 ]【大中小】

　　华新公司是一家在上海证券交易所上市的高科技公司，总股本为 10000 万股，全部为发行在外的普通股。该公司从事网络通讯产品的研究、设计、生产、销售及服务等。由于公司决策层善于把握市场机会，通过强化研发适应市场需求的新产品，因此近年来实现了快速增长，最近几年销售增长率平均接近 50%，净资产收益率也达到 20%左右。但由于高速增长带来的资金压力，公司目前面临着因奖金水平过低而导致优秀人才流失的困扰。

　　为实现公司的长期战略规划，并解决目前所遇到的问题，华新公司拟于 2010 年引入股权激励制度，按照回购前市价的 110%回购流通在外的普通股，回购前每股净资产为 5 元。

　　2010 年 1 月，为奖励并激励高管，华新公司与其管理层成员签署股份支付协议，规定如果管理层成员在其后 3 年内都在公司任职，并且公司股价每年均提高 10%以上，则可以 4 元的价格购买 1 万股本公司股票。符合条件的管理层成员有 100 人。

　　同时作为协议的补充，公司把全体管理层成员的年薪提高了 5 万元，但将这部分年薪将按月存入专门建立的内部基金，3 年后，管理层成员可用属于其个人的部分抵减未来行权时支付的购买股票款项。如果管理层成员决定退出这项基金，可随时全额提取。

　　华新公司以期权定价模型估计出此项期权在授予日的公允价值为 600 万元(100 人×1 万股×6 元，授予日的公允价值为每股 6 元)。到第三年年末，公司实际离职率为 19%。

　　在第一年中，公司股价提高了 10.5%，第二年提高了 11%，第三年提高了 6%，公司在第一年年末，第二年年末均预计下年能实现当年股价增长 10%以上的目标。

　　【要求】

　　(1)根据华新公司目前状况，分析、判断该公司应采用哪种股权激励方式，并简要说明理由。

　　(2)如果华新公司拟回购股份作为股权激励的股票来源。请计算该公司需要回购的股份数。

　　(3)若回购前股票的市价为每股 5 元，则回购后公司的每股净资产为多少元?若市净率不变，回购后股价将为多少元?(计算结果保留四位小数，下同)

　　(4)若回购前每股收益为 0.30 元，股票价格为 6 元，则回购后每股净资产为多少?如果回购后市盈率不变，股票市价将为多少?

　　(5)如果该公司 2008 年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见审计报告，2009 年被出具保留意见审计报告，这是否会影响到 2010 年的股权激励计划?简要说明理由。

　　(6)如果不考虑其他因素，公司实施股权激励计划后，是否会对业绩产生影响?简要说明理由。

　　【正确答案】

　　(1)新华公司采用的股权激励方式是股票期权。理由：公司高速增长，资金压力会比较大，采用股票期权方式，一方面可以避免公司因股权激励产生现金流出，另一方面，激励对象行权时，公司还会产生现金流入。

　　(2)根据题中已知条件，三年后剩余的激励人员数量=100×(1-19%)=81 人，因此，该公司回购股份数=81×1=81(万股)

　　(3)回购后公司每股净资产=(10000×5-5.5×81)/(10000-81)=4.9959(元/股)

　　回购前市净率=每股市价/每股净资产=5/5=1(元/股)

　　回购后市价=回购后每股净资产×回购前市净率=4.9959×1=4.9959(元)

　　(4)回购后公司每股净资产=(10000×6-6.6×81)/(10000-81)=5.9951(元/股)

　　回购前市盈率=每股市价/每股收益=6/0.3=20

　　回购后每股收益=0.3×10000/(10000-81)=0.3024(元/股)

　　回购后每股市价=回购后每股收益×回购前市盈率=0.3024×20=6.0480(元)

　　(5)不影响 2010 年的股权激励计划。因为只有最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告时，才不能实施股权激励计划。本题中虽然该公司 2008 年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见审计报告，但是最近一年(也就是2009 年)被出具的是保留意见审计报告，因此，并不影响 2010 年的股权激励计划。

　　(6)公司实施股权激励计划后，会对公司的业绩产生影响。

　　主要理由如下：

　　按照股份支付准则规定，对于股份支付，企业应该在等待期内的每一个资产负债表日，将当期提取的服务计入相关资产成本或当期费用。

　　【该题针对“股权激励实施条件及计划拟定”知识点进行考核】

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