案例分析题十三

　　甲公司是一家大型国有企业集团，最近三年净资产收益率平均超过了10%，经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定实施多元化投资战略。

　　2008年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的策划，2008年底，策划完成，向公司提交了一份开发TMN项目的市场调研报告，为此，甲公司向该咨询公司支付了50万元的咨询费。之后由于受金融危机的影响，该项目被搁置。

　　2011年公司董事会经过研究认为，TMN项目市场前景较好，授权公司投资部研究该项目的财务可行性。

　　TMN项目的部分有关资料如下：

　　(1)寿命期：6年。

　　(2)设备工程：预计投资2000万元，该工程承包给另外的公司，该工程将于2011年6月底完工，工程款于完工时一次性支付。该设备可使用年限6年，报废时无残值收入。按照税法规定，该类设备折旧年限为4年，使用直线法计提折旧，残值率10%。

　　(3)厂房工程：利用现有闲置厂房，该厂房原价6000万元，账面价值3000万元，目前变现价值1000万元，但公司规定，为了不影响公司其他项目的正常生产，未来6年内不允许出售或出租等。6年后可以整体出售，预计市场价值1500万元。

　　(4)收入与成本：TMN项目预计2011年6月底投产。每年收入2800万元，每年付现成本2000万元。

　　另外，该项目还需要利用企业原有的一块土地，该土地原取得成本为500万元，目前的市场价值为800万元。

　　(5)资本成本为15%，所得税率为30%。

　　不考虑其他因素。

　　要求：

　　(1)指出在计算项目现金流量时，对以下内容是否需要考虑，并简要说明理由：①50万元的咨询费;②设备工程的预计投资额2000万元;③厂房的目前变现价值1000万元和6年后的预计市场价值1500万元。④目前市场价值为800万元的土地。

　　(2)计算设备6年后处置相关的现金流量。

　　(3)计算项目投产后第1年的营业现金流量。

　　(4)如果该项目的现金流量如下(单位：万元)：