案例分析题(本题10分)

　　甲公司是中国一家汽车生产厂家，2013年年末，甲公司拟收购澳大利亚汽车配件生产商乙公司，其聘请的资产评估机构对乙公司进行估值，以2014年—2018年为预测期，乙公司的相关财务预测数据如下表所示：

　　金额单位：亿元

　　假定从2019年起，乙公司自由现金流量以5%的年复利增长率固定增长，乙公司2013年年末债务的市场价值为20亿。

　　资产评估机构确定的乙公司当前的产权比为1;市场无风险报酬率、市场投资组合的报酬率分别为5%和10%，乙公司的贝塔系数为1.4;企业所得税税率为20%，税前债务资本成本为10%。

　　经双方谈判，甲公司拟支付80亿元取得乙公司的全部股权，并购前甲公司股权价值为850亿元，并购后甲公司与乙公司的整体股权价值为950亿，并购过程中发生审计、咨询费、评估费5.5亿元。

　　有关复利现值系数表如下：

　　要求：

　　1.填写表格中“自由现金流量”一行数据。

　　2.计算使用收益法评估乙公司时所使用的折现率。

　　3.计算乙公司在2018年年末的企业价值的现值。

　　4.计算乙公司在2013年年末的企业股权价值。

　　5.计算甲公司并购乙公司的并购收益与并购净收益。