2020年房地产估价师考试《相关知识》第七章辅导：货币体系与货币政策

　　第三节　货币体系与货币政策

　　一、货币供给层次（高频考点）

　　根据货币的流动性及在流通中所起的作用，将货币供应量分为三个层次：M0、M1、M2。

　　第一层次：M0=现金流通量

　　第二层次：M1=M0+单位和个人的活期 存款

　　第三层次：M2=M1+单位和个人的定期存款＋其他存款

　　重点：区分三个层次

　　【例题】现实货币M1是最活跃的货币，随时可以用于购买商品、劳务和其他支付。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』本题考查的是货币供给层次。现实货币M1是最活跃的货币，是作为流通手段的准备而存在，随时可以用于购买商品、劳务和其他支付。M1包括：现金流通量+活期存款。

　　参见教材P244。

　　二、中国的货币体系

　　货币的发行—流通—流通的管理

　　三、通货膨胀与通货紧缩

　　1.通货膨胀的含义和类型

　　通货膨胀是指由于货币供应量过多（原因） 而引起货币贬值、物价持续上涨（表象） 的经济现象。

　　按照形成原因，通货膨胀分为三种：

　　①需求拉上型 通货膨胀。是指经济运行过程中总需求过度增加，超过了既定价格水平下商品和劳务的供给，从而引起货币贬值和物价总水平上涨。

　　②成本推动型 通货膨胀。是指在商品和劳务供给不变的情况下，因生产成本提高而引起的物价总水平上涨，而原材料价格上涨和工资增加是生产成本提高 的主要原因。(工资-物价螺旋)

　　③结构失调型 通货膨胀。是指由于国民经济结构性失调 造成货币流通与商品流通不相适应而引起的通货膨胀。(如前苏联重工业和轻工业失调引起的严重通胀)

　　2.通货膨胀的调控

　　通货膨胀是社会总需求与社会总供给失衡的结果，对通货膨胀的调控一般是从控制需求 和增加供给 两方面进行。

　　3.通货紧缩的含义

　　通货紧缩 是指由于货币供应量的减少或其增幅滞后于生产增长的幅度，致使市场上对商品和劳务的总需求小于总供给，从而出现物价总水平的持续下降 。

　　4.抑制通货紧缩的对策

　　1)实施积极的货币政策 。增加货币供应量 ;下调法定存款准备金率 和完善准备金制度;下调利率 与加快利率市场化相结合。

　　2)采取积极的财政政策 ，优化支出结构。

　　3)扩大就业 ，刺激消费增长。

　　四、货币政策及货币政策工具

　　1.货币政策目标

　　1)终极目标：中央银行实行一定货币政策在未来时期要达到的最终目的。——和国家宏观调控的政策目标是一致的。

　　2)中间目标：中央银行为了实现其货币政策的终极目标而设置的可供观测和调控的指标。

　　2.货币政策工具(重点)

　　1)一般性 货币政策工具(对不同金融机构共同性影响 )

　　①法定存款准备金率 。指商业银行向中央银行交存的法定存款准备金与其存款总额的比率。剩余部分为可发放的贷款额。

　　②再贴现利率 。中央银行对商业银行贴现的票据办理再贴现 时采用的利率。——央行提供给商业银行的融资。

　　③公开市场业务 。中央银行在公开市场上买卖有价证券。买入证券，投放货币，卖出证券，回收货币。(逆回购)

　　中央银行通过公开市场投放流动性 的操作，即逆回购 。作用：缓解短期流动性紧张 。

　　逆回购处于货币政策工具的第一位置 ，公开市场操作是中央银行管理流动性最为重要的货币政策组合 。

　　(注解：央行逆回购——中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购 为央行向市场上投放流动性的操作，正回购 则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。)

　　2)选择性 货币政策工具(对不同金融机构 造成差异性影响 )

　　①优惠利率 。指中央银行对与国民经济关系重大的部门和行业制定较低的贴现率和放款利率。

　　②证券保证金比率 。也称法定保证金比率，指证券购买人首次 支付占证券交易价款的最低比率。

　　③消费信用控制 。指中央银行对消费信用提供的信贷规模进行控制的手段。

　　④贷款额度控制 。指中央银行通过规定商业银行最高贷款限额 以控制信贷规模的措施。

　　3)补充性货币政策工具

　　主要有道义劝告 和金融检查 。

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