税务师《财务与会计》章节练习题16

　　一、单项选择题

　　1、下列关于公司分拆上市的表述中，不正确的是()。

　　A.分拆上市与公司分立是两种不同的资本运作手段

　　B.分拆上市可以使母公司控制的资产规模缩小

　　C.广义的分拆上市是指已上市或者尚未上市公司将其中部分业务独立出来单独上市

　　D.在国外，较为普通的公司分拆是母公司将其控股子公司的股权拿出来一部分进行公开出售的行为

　　【答案】B

　　【解析】分拆上市从资产规模意义上并没有使公司变小，相反，它使母公司控制的资产规模扩大。

　　2、对于一年付息一次的债券估价模型，当市场利率低于票面利率时，债券的价值与票面价值的关系是( )。

　　A.债券价值等于票面价值

　　B.债券价值小于票面价值

　　C.债券价值大于票面价值

　　D.以上三种情况都有可能

　　【答案】 C

　　【解析】当市场利率等于票面利率时，债券价值等于票面价值;当市场利率大于票面利率时，债券价值小于票面价值;当市场利率小于票面利率时，债券价值大于票面价值。

　　3、甲公司年平均市盈率为12，2013年12月31日资产总额为20000万元，债务总额为5000万元。当年净利润为3500万元。甲公司现准备向乙公司提出收购意向，2013年12月31日乙公司资产总额为5000万元，债务总额为1000万元，当年净利润为500万元，前三年平均净利润为450万元。与乙公司具有相同经营范围和风险特征的上市公司平均市盈率为10。基于目标公司乙最近的盈利水平和同业市盈率，运用市盈率法对乙公司价值进行估测为( )。

　　A.5000万元

　　B.4500万元

　　C.10500万元

　　D.6000万元

　　【答案】A

　　【解析】目标公司价值=500×10=5000(万元)。

　　4、2014年初甲公司拟对乙公司进行收购(采用购股方式)，根据预测分析，得到并购重组后乙公司的明确的预测期内现金流量现值为588万元，假定2024年及其以后各年的增量自由现金流量为650万元。同时根据较为可靠的资料，测知乙公司经并购重组后的加权平均资本成本为9.5%，考虑到未来的其他不确定因素，拟以10%为折现率。此外，乙公司目前账面资产总额为2800万元，账面债务为1500万元。则乙公司预计股权价值为( )万元。

　　A.1594

　　B.2506

　　C.3094

　　D.3000

　　【答案】A

　　【解析】明确的预测期后现金流量现值=650/10%×(1+10%)-10=2506(万元)

　　乙公司预计整体价值=588+2506=3094(万元)

　　乙公司预计股权价值=3094-1500=1594(万元)

　　5、下列关于并购后的一体化整合，说法不正确的是( )。

　　A.企业并购是一个复杂的以资本为控制核心，通过管理观念和行为方式的整合，才能达到预期效果的系统运作过程

　　B.并购后的整合是决定并购成败的关键

　　C.经营战略整合是并购后整合的核心内容与环节之一

　　D.财务整合的基本内容包括财务管理目标的整合.财务组织的整合.财务管理制度的整合等

　　【答案】C

　　【解析】财务整合是并购后整合的核心内容与环节之一。

　　6、下列关于公司收缩的说法中，不正确的是( )。

　　A.公司收缩是公司重组的一种形式

　　B.公司收缩的目标是通过收缩战线实现公司的最优规模

　　C.必须同时满足缩减主营业务范围和缩小公司规模，就可以认为这一重组行为是公司收缩

　　D.公司收缩是相对于公司扩张而提出的概念

　　【答案】C

　　【解析】公司收缩的确定标准是看重组后的结果是否缩减了主营业务范围或缩小了公司规模，如果通过资本运作能实现其中一个结果，就可以认为这一重组行为是公司收缩。

　　7、企业为购买原材料而持有现金是出于( )。

　　A.预防性动机

　　B.交易性动机

　　C.投机性动机

　　D.以上三个都不正确

　　【答案】B

　　【解析】交易性动机，是指为了满足日常生产经营的需要而持有现金，比如为了满足购买原材料，支付各种成本费用的需要而持有一定数量的现金，所以选项B正确。