税务师考试试题：财务与会计练习题答案（18）_第5页

21、下列关于企业筹集资金说法中，正确的是( )。

A、企业资金不足会影响资金利用效果，资金过多会影响生产经营活动的安排

B、负债的增加会增加企业的财务风险

C、所有者权益资金成本低于负债资金成本

D、为了获得杠杆利益企业应该尽量利用债务资金

22、宏达公司发行债券，面值1000万元，发行价格为1150万元，筹资费用25万元，资本成本为10%，所得税率是25%，计算该债券的票面利率应该是( )。

A、10%

B、15%

C、7.5%

D、13.33%

23、下列各项中，不属于公司分配现金股利的优点的是( )。

A、改善公司长短期资金结构

B、增强公司股东的投资能力

C、增加公司股票的流动性

D、有利于股东取得现金收入

24、甲公司拟采用以下几种方式筹资900万元，其中：发行公司债券筹集资金200万元，该债券3年期，每年付息一次，面值1000元，票面年利率为10%，拟以每张990元折价发行;发行普通股筹资300万元，预计第一次支付股利为3元/股，该股票共发行10万股，预计股利固定增长，增长率为5%，公司债券、普通股的筹资费率分别为2%、4%。另外，以留存收益筹资400万元。假设企业发行股票价格与市场相等。公司所得税税率为25%。则甲公司加权资本成本为( )。

A、12.20%

B、19.30%

C、13.21%

D、19.90%

25、下列股利分配政策中，最有利于股价稳定的是( )。

A、固定股利政策

B、剩余股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利政策加额外股利政策

参考答案：

21、

【正确答案】B

【答案解析】企业资金不足会影响生产经营活动的安排，资金过多会影响资金利用效果，选项A说法不正确;负债资金成本低于所有者权益资金成本，选项C的说法不正确;尽管负债资金成本较低，但是负债增加企业财务风险加大，因此企业要协调风险与收益之间的关系，选择适当的资金来源和筹资方式，选项D的说法不正确。

22、

【正确答案】B

【答案解析】资本成本=面值×票面利率×(1-25%)÷发行净收入，即：10%=1000×票面利率×(1-25%)÷(1150-25)，所以，票面利率=15%。

23、

【正确答案】C

【答案解析】选项C为分配股票股利的优点。

24、

【正确答案】C

【答案解析】公司债券筹资的资金成本=1000×10%×(1-25%)/[990×(1-2%)]=7.73%

普通股的发行价格应等于300/[10×(1-4%)]=31.25，所以普通股筹资的资金成本=3/[31.25×(1-4%)]+5%=15%

留存收益的资金成本=3/31.25+5%=14.6%

综合资金成本=7.73%×200/900+15%×300/900+14.6%×400/900=13.21%

25、

【正确答案】A

【答案解析】采用固定股利政策，股利长期稳定不变，因此最有利于股价的稳定。

多项选择题

11、在下列各项中，属于商业信用融资内容的有( )。

A、赊购商品

B、预收货款

C、办理应收票据贴现

D、用商业汇票购货

E、长期借款

12、关于股利分配政策，下列说法不正确的是( )。

A、剩余股利政策能最大限度地使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额

B、固定或持续增长的股利政策的主要目的是避免出现由于经营不善而消减股利的情况

C、固定股利支付率政策有利于股价的稳定

D、低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性

E、固定股利支付率政策使一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。

13、下列关于每股收益无差别点的说法中，正确的有( )。

A、企业预计销售额高于每股收益无差别点销售额的情况下，企业应该选择负债融资的方式

B、企业预计销售额低于每股收益无差别点销售额的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式

C、企业预计息税前利润高于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式

D、企业预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择负债融资的方式

E、企业预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式

参考答案：

11、

【正确答案】ABD

【答案解析】商业信用的条件，是指销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，主要有以下几种形式：应付账款、应付票据、预收账款。票据贴现、长期借款不属于企业之间的信用。

12、

【正确答案】CE

【答案解析】固定股利支付率政策不利于股价的稳定，因此选项C的说法不正确。低正常股利加额外股利政策使一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东，因此选项E的说法不正确。

13、

【正确答案】ABE

【答案解析】如果预计销售额或者息税前利润大于每股收益无差别点销售额或每股收益无差别点息税前利润，应该采用负债融资方式，反之采用所有者权益融资方式。