税务师考试财务与会计重要考点：股票的估价模型

股票的估价模型　
　　1.基本模型
　　（1）永远持有的普通股票
　　P＝
　　式中：
　　P－普通股票的价值；
　　d_i－第i年应支付的股利；
　　k－投资者要求的报酬率。
　　（2）只持有n期，第n期末以Pn的价格出售
　　P＝
　　式中：
　　P－普通股票的价值；
　　d_i－第i年应支付的股利；
　　P_n－在第n期末将股票出售的价格；
　　k－投资者要求的报酬率。
　　2.零增长模型
　　P＝
　　式中：
　　P－普通股票的价值；
　　d₀－上一期刚支付的固定股利；
　　k－投资者要求的报酬率。
　　3.固定增长模型
　　
　　式中：
　　P－普通股票的价值；
　　d₀－上一期刚支付的股利；
　　d₁－下一期预计支付的股利；
　　g－股利的增长速度；
　　k－投资者要求的报酬率。