注册会计师考试《财务成本》精华考点7

　　上市公司财务分析

　　一、财务分析概述(非重点，了解)

　　目的：债权人;投资者;企业管理层;政府监管部门及其他人士;

　　基本方法：比较分析(本企业历史、计划预算、同类企业;绝对数、相对数);百分比分析(结构百分比、变动百分比);比率分析法;趋势分析法;因素分析法;

　　二、会计报表的一般分析

　　1、资产负债表(了解)

　　2、利润表(了解)

　　3、现金流量表

　　A、一般来说，经营现金净流量为正，投资活动的净现金流量为负，筹资活动的现金净流量随前两部分的比较结果确定。

　　B、现金流量表的作用：现金获取能力;偿债和支付能力;收益质量;投资和筹资活动;

　　三、财务分析中应注意的问题(新增内容，关注)

　　1、财务报表的本身的局限性

　　A、倾向于反映过去的财务状况与经营成果，而不是对未来财务状况的预测

　　B、没有反应通货膨胀和物价水平

　　C、稳健性原则要求预计损失而不预计受益，有可能夸大费用，少记受益

　　D、会计过程中会依赖一些主观的估计，如无形资产的摊销，而这些估计未必准确

　　E、以年度进行分期报告，不能提供反映长期潜力的信息

　　2、报表的真实性的问题：财务报表是否规范;是否有遗漏;分析数据的反常现象;审计报告的意见，以及出具审计报告的会计师事务所及注册会计师的信誉

　　3、上市公司会计政策不同选择影响的可比性

　　4、比较基础的问题

　　A、同业数据的横向比较，可以选取一组有代表性的企业求其平均数作为同业标准

　　B、趋势分析以本企业的历史数据作为比较，历史数据仅代表过去，不一定合理

　　C、实际和计划的差异分析，可能是预算的不合理造成的

　　5、公司增资行为对财务机构的影响

　　A、增发股票：资产负债率和权益负债率降低

　　B、增发债券：资产负债率和权益负债率提高

　　6、注重阅读会计报表附注：重要会计政策的变动;关联方交易的性质与金额;分析性附表

　　7、注意分析会计政策变化和税收的变化

　　A、新会计政策的变化：(掌握多选题)

　　(1)债务重组的获益，从资本公积转入当期损益

　　(2)存货取消后进先出法，一律采用先进先出法

　　(3)集体的资产减值准备不得转回，只允许在资产处置时，在进行会计处理

　　(4)加大对关联交易的披露

　　(5)扩大了合并报表的范围

　　B、税收政策的变化(了解)

　　8、关注上市公司发布的临时公告(重大事件公告;收购公告)

　　四、基本的财务比例分析(以下内容很重要，会做题)

　　1、反映偿债能力的指标

　　A、流动比例=流动资产/流动负债

　　B、速动比例=(流动资产-存货)/流动负债

　　C、超速动比例=(现金+短期债券+应收账款净额)/流动负债

　　D、现金比例=现金余额/流动负债

　　E、资产负债比率=负债总额/资产总额

　　F、已获利息倍数=息税前利润/利息支出

　　2、反映资产管理能力的指标

　　A、应收账款周转率=销售收入/平均应收账款

　　B、应收账款周转天数=360/应收账款周转率

　　C、存货周转率=销货成本/平均存货

　　D、存货周转天数=360/存货周转率

　　E、固定资产周转率=销售收入/固定资产净值

　　F、总资产周转率=销售收入/平均资产总额

　　G、股东权益周转率=销售收入/平均股东权益

　　3、反映盈利能力的指标

　　A、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入

　　B、销售净利率=净利润/销售收入

　　C、资产收益率=净利润/平均资产总额

　　D、股东权益收益率=净利润/平均股东权益

　　E、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入

　　4、反映投资收益的指标

　　A、市盈率=每股市价/每股受益

　　B、普通股每股收益=(净利润-优先股股息0/发行在外的加权平均普通股股数

　　C、股利支付率=每股股利/每股收益

　　D、每股净资产=年末股东权益/总股本

　　五、杜邦财务分析体系(p103，图2-1)

　　A、权益净利率=资产净利率×权益乘数

　　B、权益乘数=1÷(1-资产负债率)

　　C、资产净利率=销售净利率×总资产周转率

　　D、销售净利率=净利润÷销售收入

　　E、总资产周转率=销售收入÷总资产平均占用额

　　F、资产负债率=负债总额÷总资产平均占用额

　　六、现金流量分析

　　1、结构分析：流入结构;流出结构;流入流出比;

　　2、盈利质量分析：

　　A、盈利现金比率=经营现金净流量÷净利润

　　B、再投资比率=经营现金净流量÷资本性支出

　　3、筹资与支付能力分析

　　A、外部融资比率=(经营性应付项目增(减)净额+筹资现金流入量)÷现金流入量总额

　　B、强制性现金支付比率=现金流入量总额÷(经营流出量+偿还债务本系付现)

　　C、到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量÷(本期到期债务本金+现金利息支出)

　　D、现金偿债比率=经营现金净流量÷长期债务总额

　　E、现金股利支付率==现金股利或分配利润÷经营现金净流量