2022年注册会计师《财务成本管理》精选练习：价值评估基础

　　1[.单选题]下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是()。

　　A.货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值

　　B.货币的时间价值率是指没有风险和没有通货膨胀下的社会平均利润率

　　C.货币的时间价值额是货币在生产经营过程中带来的真实增值额

　　D.货币的时间价值率是指不存在风险但含有通货膨胀下的社会平均利润率

　　[答案]D

　　[解析]货币的时间价值率是指没有风险和没有通货膨胀下的社会平均利润率，因此选项D不正确。

　　2[.单选题]下列各项关于利率的公式中，正确的是()。

　　A.利率=纯粹利率+通货膨胀溢价

　　B.利率=通货膨胀溢价+违约风险溢价

　　C.利率=纯粹利率+违约风险溢价+流动性风险溢价

　　D.利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价

　　[答案]D

　　[解析]利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价，选项D正确。

　　3[.单选题]下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是()。

　　A.不同期限的债券无法相互替代

　　B.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计

　　C.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定

　　D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价

　　[答案]B

　　[解析]选项A、C属于市场分割理论的观点;选项D属于流动性溢价理论的观点。

　　4[.单选题]下列关于基准利率的说法中，错误的是()。

　　A.基准利率是利率市场化机制形成的核 心

　　B.基准利率只能反映实际市场供求状况

　　C.基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位

　　D.基准利率是利率市场化的重要前提之一

　　[答案]B

　　[解析]基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期。所以选项B错误。

　　5[.单选题]假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为[(1+i)n-1]/i元。如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为()元。

　　A.[(1+i)n+1-1]/i

　　B.[(1+i)n+1-1]/i-1

　　C.[(1+i)n-1-1]/i+1

　　D.[(1+i)n+1-1]/i+1

　　[答案]B

　　[解析]预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1;或者在相同期数的普通年金终值系数基础上，再乘以1+i。

　　6[.多选题]基准利率是指导性利率，以下表述中正确的有()。

　　A.在我国以短期国债利率作为基准利率

　　B.基准利率与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性

　　C.基准利率所反映的市场信号能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上

　　D.基准利率是根据当前实际市场供求状况确定的

　　[答案]BC

　　[解析]在我国，以中国人民银行(央行)对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率，选项A错误。基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来的预期，选项D错误。

　　7[.多选题]按照流动性溢价理论，上斜收益率曲线解释正确的有()。

　　A.市场预期未来短期利率可能上升

　　B.市场预期未来短期利率可能不变

　　C.市场预期未来短期利率可能下降，且下降幅度低于流动性溢价

　　D.市场预期未来短期利率先上升后下降

　　[答案]ABC

　　[解析]

　　8[.多选题]下列关于利率期限结构的表述中，不属于无偏预期理论观点的有()

　　A.每类投资者固定偏好于收益率曲线的特定部分

　　B.利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期

　　C.不同期限的债券市场互不相关

　　D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价

　　[答案]ACD

　　[解析]选项A和选项C是市场分割理论的观点;选项D是流动性溢价理论的观点。