2022年注册会计师《财务成本管理》经典例题：营运资本管理

　　1[.单选题]某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，下列各项计算结果中错误的是()。

　　A.经济订货量为1800件

　　B.最高库存量为450件

　　C.平均库存量为225件

　　D.与进货批量有关的总成本为600元

　　[答案]D

　　[解析]每天消耗量是45件(16200/360)，根据存货陆续供应和使用的模型，经济订货量为：=1800最高库存量=1800-45×1800/60=450(件);平均库存量=450/2=225(件);与进货批量有关的总成本为：

　　2[.单选题]某企业生产需要A零件，年需要量为3600件，平均每次交货时间为10天，设保险储备量为200件，假设一年为360天，那么再订货点是()件。

　　A.200

　　B.300

　　C.400

　　D.500

　　[答案]B

　　[解析]再订货点=平均交货时间×每日平均需要量+保险储备量=10×(3600/360)+200=300(件)

　　4[.单选题]下列各项中，使放弃现金折扣成本降低的是()。

　　A.付款期、折扣期不变，折扣率降低

　　B.折扣期、折扣率不变，付款期缩短

　　C.折扣率不变，付款期和折扣期等量延长

　　D.折扣率、付款期不变，折扣期延长

　　[答案]A

　　[解析]由放弃现金折扣成本的公式可知，选项A的说法正确;折扣期、折扣率不变，付款期缩短，将导致放弃现金折扣成本公式的分母减少，放弃现金折扣的成本提高，选项B排除;折扣率不变，付款期和折扣期等量延长，对放弃现金折扣的成本没有影响，选项C排除;折扣率、付款期不变，折扣期延长，享受现金折扣的优惠加大，放弃现金折扣的成本提高，选项D排除。

　　5[.单选题]某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为()万元。

　　A.70

　　B.90

　　C.100

　　D.110

　　[答案]C

　　[解析]

　　6[.单选题]甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额(银行按2%付息)。该借款的有效年利率为()。

　　A.7.70%

　　B.9.06%

　　C.9.41%

　　D.10.10%

　　[答案]B

　　[解析]年利息支出=900×8%=72(万元)，年利息收入=900×15%×2%=2.7(万元)，实际可使用的资金=900×(1-15%)=765(万元)，该借款的有效年利率=(72-2.7)/765×100%=9.06%。

　　7[.多选题]企业从银行借入短期借款，会导致有效年利率高于报价利率的利息支付方式有()。

　　A.收款法

　　B.贴现法

　　C.加息法

　　D.分期等额偿还本利和的方法

　　[答案]BCD

　　[解析]收款法是借款到期时向银行支付利息的方法，在这种付息方式下，有效年利率等于报价利率，故选项A不是答案;贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，企业可利用的贷款额只有本金减去利息后的差额，因此贷款的有效年利率高于报价利率，所以选项B是答案;加息法和分期等额偿还本利和的方法是同一种方法，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，而却要支付全额利息，企业所负担的有效年利率高于报价利率。所以选项C和D是答案。

　　8[.多选题]下列各项中属于短期债务筹资特点的有()。

　　A.筹资速度快

　　B.筹资富有弹性

　　C.筹资成本高

　　D.筹资风险低

　　[答案]AB

　　[解析]短期债务筹资具有如下一些特点：(1)筹资速度快，容易取得。长期负债的债权人为了保护自身利益，往往要对债务人进行全面的财务调查，因而筹资所需时间一般较长且不易取得。短期负债在较短时间内即可归还，故债权人顾虑较少，容易取得。(2)筹资富有弹性。举借长期负债，债权人或有关方面经常会向债务人提出很多限定性条件或管理规定;而短期负债的限制则相对宽松些，使筹资企业的资金使用较为灵活、富有弹性。(3)筹资成本较低。一般地讲，短期负债的利率低于长期负债，短期负债筹资的成本也就较低。(4)筹资风险高。短期债务的筹资风险高于长期债务，主要原因是短期负债需在短期内偿还，因而要求筹资企业在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，就会陷入财务危机。

　　9[.多选题]经济订货量的存货陆续供应和使用模型需要设立的假设条件包括()。

　　A.不允许缺货

　　B.企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货

　　C.需求量稳定，并且能预测

　　D.能集中到货

　　[答案]ABC

　　[解析]存货陆续供应和使用模型与基本模型假设条件的唯一区别在于：存货陆续入库，而不是集中到货。

　　10[.多选题]在存货经济订货量的基本模型中，导致经济订货量增加的因素有()。

　　A.每次订货的变动成本增加

　　B.存货年需求量增加

　　C.单位缺货成本降低

　　D.单位存货变动储存成本降低

　　[答案]ABD

　　[解析]在存货经济订货量基本模型中，经济批量与存货年需要量、每次订货的变动成本同向变动，与单位存货变动储存成本反向变动，与缺货成本无关。

　　80[.多选题]下列关于易变现率的表述中，正确的有()。

　　A.易变现率表示的是经营性流动资产中长期筹资来源的比重

　　B.易变现率高，说明资金来源的持续性 强

　　C.激进型筹资策略在营业低谷期时的易变现率小于1

　　D.保守型筹资策略在营业高峰期时的易变现率大于1

　　[答案]ABC

　　[解析]在营业高峰时，长期资金+临时性负债=长期资产+经营流动资产，只要存在临时性负债，(长期资金-长期资产)就会小于经营流动资产，三种营运资本筹资策略高峰时的易变现率均小于1，选项D错误。