2021年注册会计师《财务成本管理》章节练习：第十一章

　　11[.单选题]如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为()。

　　A.现金股利

　　B.股票股利

　　C.财产股利

　　D.负债股利

　　[答案]D

　　[解析]负债股利是公司以负债支付方式支付股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利的。因此应付票据属于负债股利，本题正确选项为D。

　　12[.单选题]某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为1.2元和21.6元，现拟实施10送2的送股方案，如果盈利总额和市盈率不变，则送股后的每股收益和每股市价分别为()元。

　　A.1.2和20

　　B.1.2和26

　　C.1和18

　　D.1和21.6

　　[答案]C

　　[解析]送股比例=2/10=20%，因为盈利总额不变，所以，送股后的每股收益=目前的每股收益/(1+送股比例)=1.2/(1+20%)=1(元);因为市盈率不变，所以，送股后的市盈率=送股前的市盈率=21.6/1.2=18，因此，送股后的每股市价=18×1=18(元)。

　　13[.单选题]某公司目前的普通股股数为1100万股，每股市价8元，每股收益2元。该公司准备按照目前的市价回购100万股并注销，如果回购前后净利润不变、市盈率不变，则下列表述不正确的是()。

　　A.回购后每股收益为2.2元

　　B.回购后每股市价为8.8元

　　C.回购后股东权益减少800万元

　　D.回购后股东权益不变

　　[答案]D

　　[解析]回购后每股收益=(1100×2)/(1100-100)=2.2(元)，每股市价=2.2×8/2=8.8(元)，回购支付现金=8×100=800(万元)，导致股东权益减少800万元。

　　14[.单选题]我国上市公司的()通常是在登记日的下一个交易日。

　　A.股利宣告日

　　B.股东大会召开日

　　C.除息日

　　D.股利支付日

　　[答案]C

　　[解析]我国上市公司的除息日通常是在登记日的下一个交易日。

　　5[.多选题]下列关于股利理论的表述中，正确的有()。

　　A.股利无关论认为股利的支付股利比率不影响公司的价值

　　B.客户效应理论认为，边际税率较低的投资者更倾向于低股利支付率的股票

　　C.“一鸟在手”理论所强调的为了实现股东价值最大化的目标，企业应实行高股利分配率的股利政策

　　D.代理理论认为，中小股东更希望采用多留存少分配的股利分配政策

　　[答案]AC

　　[解析]客户效应理论认为，边际税率较高的投资者更倾向于低股利支付率的股票，所以选项B错误;代理理论认为，中小股东更希望采用多分配少留存的股利分配政策，所以选项D错误。

　　6[.多选题]下列各项中，属于固定股利或稳定增长股利政策的优点的有()。

　　A.固定或稳定的股利向市场传递公司经营业绩正常或稳定增长的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，从而使公司股票价格保持稳定或上升

　　B.股利支付与盈余紧密相连

　　C.有利于投资者安排股利收入和支出

　　D.像剩余股利政策那样保持较低的资本成本

　　[答案]AC

　　[解析]固定股利或稳定增长股利政策的优点：(1)固定或稳定增长的股利可以消除投资者内心的不确定性。等于向市场传递公司经营业绩正常或稳定增长的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，从而使公司股票价格保持稳定或上升;(2)有利于投资者安排股利收入和支出。缺点：(1)股利支付与盈余相脱节;(2)不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。因此选项A、C正确。

　　7[.多选题]股票股利和股票分割的相同点有()。

　　A.会导致普通股股数增加

　　B.当市盈率与收益总额不变时，都会导致每股收益和每股市价下降

　　C.股东权益总额不变

　　D.会导致股东权益内部结构变化

　　[答案]ABC

　　[解析]股票分割不会导致股东权益内部结构的变化。

　　8[.多选题]下列关于股票回购和现金股利的表述中正确的有()。

　　A.都属于股利支付方式

　　B.所有者权益都会减少

　　C.现金都会减少

　　D.普通股股数都会减少

　　[答案]BC

　　[解析]选项A，股票回购不属于股利支付方式，现金股利属于股利支付方式;选项D，股票回购会减少普通股股数，现金股利不改变普通股股数。