2021年注册会计师考试《财务成本管理》章节备考题：资本成本

　　[多选题]在个别资本成本中，不受所得税因素影响的有()。

　　A债券成本

　　B留存收益成本

　　C普通股成本

　　D银行借款成本

　　答案：BC

　　[多选题]下列关于资本成本的说法中，正确的有()。

　　A资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

　　B公司资本成本是公司取得资本使用权的代价

　　C公司资本成本是公司投资人要求的必要报酬率

　　D项目资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本

　　答案：BCD

　　[单选题]某公司的信用级别为A级。为估计其税前债务成本，收集了目前上市交易的A级公司债3种。三种债券的到期收益率分别为5.36%、5.50%、5.78%，同期的长期政府债券到期收益率分别为4.12%、4.46%、4.58%，当期的无风险报酬率为4.20%，则该公司的税前债务成本是()。

　　A5.36%

　　B5.50%

　　C5.78%

　　D5.55%

　　答案：A

　　[多选题]采用风险调整法估计债务成本的前提条件有()。

　　A公司目前有上市的长期债券

　　B本公司没有上市的债券

　　C找不到合适的可比公司

　　D没有信用评级资料

　　答案：BC

　　[单选题]计算公司资本成本时，下列各项最适合作为“无风险利率”的是()。

　　A上市交易的政府长期债券的票面收益率

　　B上市交易的政府长期债券的到期收益率

　　C上市交易的政府短期债券的到期收益率

　　D上市交易的政府短期债券的票面收益率

　　答案：B

　　[单选题]在采用风险调整法估计债券资本成本时，风险补偿率是()。

　　A信用级别与目标公司相同的上市公司债券与同期的长期国债到期收益率的差额

　　B信用级别与目标公司相同的上市公司债券与同期的短期国债到期收益率的差额

　　C目标公司债券与信用级别与其相同的上市公司债券到期收益率的差额

　　D目标公司债券与长期国债到期收益率的差额

　　答案：A

　　[单选题]某企业经批准平价发行优先股，筹资费率和年股息率分别为6%和10%，所得税税率为25%则优先股成本为()。

　　A7.98%

　　B10.64%

　　C10%

　　D7.5%

　　答案：B

　　[多选题]下列关于通货膨胀的说法中，正确的有()。

　　A如果名义利率为10%通货膨胀率为4%则实际利率为5.77%

　　B只有在存在恶性通货膨胀的情况下才需要使用实际利率计算资本成本

　　C如果第三年的实际现金流量为200万元，通货膨胀率为6%，则第三年的名义现金流量为200x(F/P，6%，3)

　　D如果名义利率为10%.通货膨胀率为4%则实际利率为6%

　　答案：AC

　　[单选题]关于项目的资本成本的表述中，正确的是()。

　　A项目所需资金来源于负债的风险高于来源于股票，项目要求的报酬率会更高

　　B项目经营风险与企业现有资产平均风险相同，项目资本等于公司资本成本

　　C项目资本结构与企业现有资本结构相同，项目资本成本等于公司资成本

　　D特定资本支出项目所要求的报酬率就是该项目的资本成本

　　答案：D

　　[单选题]下列关于“运用资本资产定价模型估计股权成本”的表述中，错误的是()。

　　A通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率

　　B公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算

　　C金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

　　D为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

　　答案：C