2021年注会cpa财务成本管理章节练习：企业价值评估

　　一、单项选择题

　　下列关于企业价值评估的说法，正确的是()。

　　A.资产的公平市场价值就是未来现金流量的现值

　　B.谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”

　　C.一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值中较低的一个

　　D.企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值

　　参考答案：A

　　若以购买股份的形式进行购并，那么评估的最终目标和双方谈判的焦点是()。

　　A.卖方的股权价值

　　B.卖方的实体价值

　　C.买方的实体价值

　　D.买方的股权价值

　　参考答案：A

　　下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中，不正确的是()。

　　A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

　　B.现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本

　　C.预测基期应为上一年的实际数据，不能对其进行调整

　　D.预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的

　　参考答案：C

　　A公司年初净投资资本1000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为100万元，以后每年净经营资产增加为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为()万元。

　　A.7407

　　B.7500

　　C.6407

　　D.8907

　　参考答案：A

　　关于企业价值评估的“市销率模型”，下列说法错误的是()。

　　A.市销率的驱动因素有销售净利率、增长率、股利支付率和风险，其中关键驱动因素是销售净利率

　　B.不论本期市销率还是内在市销率都不可能出现负值

　　C.目标公司每股价值=可比公司市销率×目标企业每股销售收入

　　D.该模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

　　参考答案：D

　　二、多项选择题

　　关于企业公平市场价值的表述中，正确的有()。

　　A.公平市场价值就是未来现金流量的现值

　　B.公平市场价值就是股票的市场价格

　　C.公平市场价值应该是股权的公平市场价值与净债务的公平市场价值之和

　　D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者

　　参考答案：ACD

　　企业整体的经济价值可分为()。

　　A.实体价值和股权价值

　　B.持续经营价值和清算价值

　　C.少数股权价值和控股权价值

　　D.公平市场价值和会计价值

　　参考答案：ABC

　　下列关于价值评估的说法中，正确的有()。

　　A.价值评估可以用于投资分析、战略分析以及以价值为基础的管理

　　B.价值评估是一种经济“评估”方法

　　C.企业价值评估的一般对象是企业作为一个整体的公平市场价值

　　D.价值评估具有一定的主观估计性质

　　参考答案：ABCD

　　按照企业价值评估的相对价值模型，下列四个指标属于市盈率、市净率和市销率的共同驱动因素的有()。

　　A.权益净利率

　　B.增长潜力

　　C.风险

　　D.股利支付率

　　参考答案：BCD

　　下列关于企业价值评估与投资项目评价的异同的表述中，不正确的有()。

　　A.都可以给投资主体带来现金流量

　　B.现金流量都具有不确定性

　　C.寿命都是有限的

　　D.都具有稳定的或下降的现金流

　　参考答案：CD

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