2021年注会cpa财务成本管理章节练习：期权价值评估

　　1.在期权寿命期内，标的股票发放的股利越多，看涨期权的价值()。

　　A.越大

　　B.越小

　　C.不变

　　D.变化方向不确定

　　参考答案：B

　　2.下列关于期权的表述中，正确的是()。

　　A.期权的标的资产是指选择购买或出售的资产，期权到期时双方要进行标的物的实物交割

　　B.期权持有人只享有权利而不承担相应的义务，所以投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价

　　C.期权合约与远期合约和期货合约相同，投资人签订合约时不需要向对方支付任何费用

　　D.期权持有人有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权

　　参考答案：B

　　3.下列有关期权的表述不正确的是()。

　　A.期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的

　　B.期权是一种特权，持有人只有权利没有义务

　　C.期权到期时出售人和持有人双方要进行标的物的实物交割

　　D.双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，在那一天之后，期权失效

　　参考答案：C

　　4.某投资人觉得单独投资股票风险很大，但是又看好股价的上涨趋势，此时该投资人最适合采用的投资策略是()。

　　A.保护性看跌期权

　　B.抛补性看涨期权

　　C.多头对敲

　　D.空头对敲

　　参考答案：A

　　5.运用二叉树方法对期权估价时，期数增加，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指()。

　　A.标的资产年复利收益率的标准差

　　B.标的资产连续复利报酬率的标准差

　　C.标的资产期间复利收益率的标准差

　　D.标的资产无风险收益率的标准差

　　参考答案：B

　　6.欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为60元，12个月后到期，看涨期权的价格为9.72元，看跌期权的价格为3.25元，股票的现行价格为65元，则无风险年报酬率为()。

　　A.2.51%

　　B3.25%

　　C..2.89%

　　D.2.67%

　　参考答案：A

　　7.同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的投资者是()。

　　A.预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动

　　B.预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨

　　C.预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌

　　D.预计标的资产的市场价格相对比较稳定

　　参考答案：D

　　8.某人售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权。如果1年后该股票的市场价格为80元，则该期权的到期日价值为()元。

　　A.20

　　B.-20

　　C.180

　　D.0

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　　参考答案：B