2021年注册会计师《财务成本管理》备考习题：债券、股票价值评估

　　一、单项选择题

　　1、一个投资人打算长期持有甲公司的股票，他投资的必要报酬率为12%。预计甲公司未来3年股利分别为1.2元、1.5元、1.8元。在此以后转为正常增长，股利增长率为6%。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118，则该公司股票的价值为(　)元。

　　A、26.18

　　B、23.62

　　C、24.90

　　D、23.76

　　2、投资者王某计划购进DL公司股票，已知目前的市价为50元/股，经了解，今年该公司已发放股利1元/股，公司近五年股利平均增长率为20%，预计一年后其市场价格将达到80元时售出，王某购进了2000股。该投资者预计的股利收益率为(　)。

　　A、22.4%

　　B、21%

　　C、2.4%

　　D、62.4%

　　3、甲公司在2010年4月1日投资515万元购买B股票100万股，在2011年、2012年、2013年的3月31日每股分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2013年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售，则该项投资的报酬率为(　)。

　　A、18.20%

　　B、16.34%

　　C、16.70%

　　D、17.59%

　　4、以下有关优先股股东表决权恢复的说法中，不正确的是(　)。

　　A、公司连续3个会计年度未按约定支付优先股股息则优先股股东表决权恢复

　　B、公司累计3个会计年度未按约定支付优先股股息则优先股股东表决权恢复

　　C、股息可累积到下一会计年度的优先股，表决权恢复直至公司全额支付所欠股息

　　D、股息不可累积的优先股，表决权恢复直至公司全额支付当年股息

　　5、对于分期支付利息，到期还本的债券，下列表述正确的是(　)。

　　A、假设市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降

　　B、某10年期债券，票面利率为10%;另一种5年期的债券，票面利率亦为10%，两债券的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多

　　C、如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，折价发行债券的价值会逐渐上升

　　D、某一种每年支付一次利息的债券，票面利率为10%，另一种每半年支付一次利息的债券，票面利率亦为10%，两债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多

　　6、对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法中不正确的是(　)。

　　A、债券付息期长短对平价出售债券价值没有影响

　　B、随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小

　　C、如果等风险投资的必要报酬率高于票面利率，其他条件相同，则偿还期限长的债券价值高

　　D、如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低

　　7、下列有关股票概念的表述中，正确的是(　)。

　　A、按票面是否标明持有者姓名，可分为普通股和优先股

　　B、按能否向股份公司赎回自己的财产，分为记名股票和不记名股票

　　C、按股票票面是否记明入股金额，分为有面值股票和无面值股票

　　D、按股东所享有的权利，分为可赎回股票和不可赎回股票

　　8、某债券的期限为5年，票面利率为8%，发行日为2010年4月1日，到期日为2015年3月31日，债券面值为1000元，市场利率为10%，每半年支付一次利息(9月末和3月末支付)，下列关于该债券2011年6月末价值的表达式中正确的是(　)。

　　A、[40×(P/A，5%，8)+1000×(P/F，5%，8)]×(P/F，5%，1/2)

　　B、[40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7)]×(P/F，5%，1/2)

　　C、[40+40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7)]×(P/F，2.5%，1)

　　D、[40+40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7)]×(P/F，5%，1/2)

　　9、某投资者于20×5年7月1日购买A公司于20×3年1月1日发行的5年期的债券，债券面值为100元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息，到期还本，市场利率为10%，则投资者购入债券时该债券的价值为(　)元。

　　A、95.67

　　B、100

　　C、97.27

　　D、98.98