2021年注册会计师考试《财务成本管理》备考习题（一）

　　A.持有成本和短缺成本均较低

　　B.持有成本较高，短缺成本较低

　　C.持有成本和短缺成本均较高

　　D.持有成本较低，短缺成本较高

　　『正确答案』B

　　『答案解析』激进型营运资本投资策略，表现为较低的流动资产/收入比率，所以持有成本最低，短缺成本最高，相比而言，适中型营运资本投资策略，持有成本较高，短缺成本较低，所以选项B正确。

　　激进的流动资产投资政策的特点有(　)。

　　A.较低的流动资产/收入比率，经营风险较大，收益较高

　　B.持有成本较低，短缺成本较小，收益较高

　　C.持有成本较低，短缺成本较大，收益较高

　　D.持有成本较高，经营风险较低，收益较低

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』激进的流动资产投资政策，就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资。紧缩的流动资产投资政策，表现为较低的流动资产/收入比率。该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。

　　企业采用适中的流动资产投资策略时，流动资产的(　)。

　　A.持有成本和短缺成本之和最小

　　B.持有成本一般会高于短缺成本

　　C.持有成本一般会低于短缺成本

　　D.持有成本和短缺成本大体相等

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。这种投资策略要求短缺成本和持有成本大体相等，称为适中型投资策略。

　　与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时(　)。

　　A.资金成本较高

　　B.易变现率较高

　　C.举债和还债的频率较高

　　D.蒙受短期利率变动损失的风险较高

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』与激进型筹资政策相比，保守型筹资政策下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小，所以举债和还债频率较低，蒙受短期利率变动损失的风险也较低，选项C、D错误。

　　下列关于适中型营运资本筹资策略的说法中，正确的是(　)。

　　A.波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

　　B.长期资产和稳定性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金

　　C.部分波动性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金

　　D.部分波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

　　『正确答案』B

　　『答案解析』适中型营运资本筹资策略下，波动性流动资产均通过短期金融负债筹集解决，选项A、C、D错误。

　　某企业的波动性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，短期金融负债为100万元。下列关于该企业营运资本筹资策略的说法中，正确的有(　)。

　　A.稳定性流动资产全部来源于长期资金

　　B.该企业在营业低谷时的易变现率大于l

　　C.该企业在营业高峰时的易变现率小于1

　　D.该企业在生产经营淡季，可将20万元闲置资金投资于短期有价证券

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』由于短期金融负债小于临时性流动资产，该企业采用的是保守型营运资本筹资策略，选项A正确;在营业低谷时保守型营运资本筹资策略的易变现率大于1，适中型营运资本筹资策略的易变现率等于1，激进型营运资本筹资策略的易变现率小于1，选项B正确;在经营高峰时易变现率均小于1，选项C正确;由于在经营旺季季节性需要时企业临时性流动资产120万元，短期金融负债100万元，所以在经营淡季，企业会有闲置资金20万元，可投资于短期有价证券，选项D正确。

　　以下关于营运资本筹集策略的表述中，正确的有(　)。

　　A.采用激进型筹资策略时，企业的风险和收益均较高

　　B.如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的策略是适中性筹资策略

　　C.采用适中型筹资策略最符合股东财富最大化的目标

　　D.采用保守型筹资策略时，企业的易变现率最高

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略，所以选项A正确;企业在季节性低谷时没有临时性流动资产，适中性筹资策略和保守型筹资策略此时均没有临时性负债，只有自发性负债，所以选项B错误;筹资策略不能增加股东财富，所以选项C错误;采用保守型筹资策略易变现率最高，所以选项D正确。

　　企业置存现金的原因包括(　)。

　　A.交易性需要

　　B.预防性需要

　　C.投机性需要

　　D.收益性需要

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。

　　企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取(　)。

　　A.力争现金流量同步

　　B.使用现金浮游量

　　C.加速收款

　　D.推迟应付款的支付

　　『正确答案』A

　　『答案解析』力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低水平。

　　下列说法中正确的有(　)。

　　A.现金持有量越大，机会成本越高

　　B.现金持有量越低，短缺成本越大

　　C.现金持有量越大，管理成本越大

　　D.现金持有量越大，收益越高

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』与现金有关的成本包括持有成本(机会成本)、管理成本和短缺成本。持有量与机会成本成正比，与短缺成本成反比，管理成本不随持有量的变化而变化。

　　存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有(　)。

　　A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本

　　B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性

　　C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用

　　D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』根据计算公式可知，确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和转换成本，随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本(由此可知，考虑了交易成本)以及有价证券的日利息率(由此可知，考虑了机会成本)，所以A的说法正确;现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而实际上这是很少的，因此其普遍应用性较差，所以B的说法错误;随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以C的说法正确;而现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响，所以D的说法是正确的。

　　企业信用政策的内容不包括(　)。

　　A.确定信用期间

　　B.确定信用标准

　　C.确定现金折扣政策

　　D.确定收账方法

　　『正确答案』D

　　『答案解析』确定收账方法是收账政策的主要内容，而不是信用政策的内容。

　　根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是(　)。

　　A.流动资产的数量、质量及与流动负债的比例

　　B.获取现金流量的能力

　　C.财务状况

　　D.获利能力

　　『正确答案』A

　　『答案解析』所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。“品质”指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性;“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例;“资本”指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景;“抵押”指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产;“条件”指可能影响顾客付款能力的经济环境。

　　在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是(　)。

　　A.净经营资产利润率

　　B.杠杆贡献率

　　C.现金流量比率

　　D.长期资本负债率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』所谓“5C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”、“条件”。其中“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，所以应主要指短期偿债能力，所有选项中只有选项C属于短期偿债能力的指标。

　　在信用期间、现金折扣的决策中，须考虑的因素有(　)。

　　A.货款结算需要的时间差

　　B.公司所得税税率

　　C.销售增加引起的存货占用资金的应计利息增减变化

　　D.应收账款占用资金的应计利息

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』在信用期间、现金折扣的决策中，主要考虑改变信用政策增加的收益与改变信用政策增加的成本之间的权衡，增加成本中最重要的是应收账款占用资金的应计利息，如果再进一步分析的话要考虑存货增减变动引起的存货占用资金的机会成本的变化。