2020年注册会计师考试财务成本管理强化提升试题：股利分配、股票分割与股票回购

　　一、单项选择题

　　1.下列关于股利理论的表述中，不正确的是(　)。

　　A.股利无关论认为，在完美资本市场的条件下，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率也不影响公司的价值

　　B.“一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施低股利分配率的股利政策

　　C.代理理论认为，实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本

　　D.信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的

　　2.以下股利分配政策中，使加权资本成本最低的政策是(　)。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定股利或稳定增长股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加额外股利政策

　　3.下列关于股票分割的说法中，错误的是(　)。

　　A.股票分割不属于股利支付的形式

　　B.股东权益各项目的结构不变

　　C.普通股股数增加

　　D.股价上涨幅度不大时采用

　　4.发放股票股利与发放现金股利相比，其优点是(　)。

　　A.直接增加股东的财富

　　B.改善公司资本结构

　　C.提高每股收益

　　D.避免公司现金流出

　　5.股票回购分为在资本市场上进行回购、向全体股东招标回购和向个别股东协商回购的分类标准是(　)。

　　A.按照股票回购的地点不同

　　B.按照股票回购的对象不同

　　C.按照筹资方式不同

　　D.按照回购价格的确定方式不同

　　6.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是(　)。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定股利或稳定增长股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加额外股利政策

　　7.下列各项理论中，属于对税差理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的理论是(　)。

　　A.客户效应理论

　　B.“一鸟在手”理论

　　C.代理理论

　　D.信号理论

　　8.某公司20×4年年初的总资本为2000万元，权益资本为1200万元，债务资本为800万元。该公司20×4年实现的净利润为500万元，20×5年需要增加长期资本800万元，公司采用剩余股利政策，保持20×4年年初的资本结构，则追加投资后的总资本增加(　)万元。

　　A.2800

　　B.800

　　C.320

　　D.300

　　9.如果不考虑股票的交易成本，分配股利的比率越高，股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业的股利支付率应(　)。

　　A.较高

　　B.偏低

　　C.不变

　　D.不确定

　　10.随着股利支付率的变化，股价可能提高，也可能降低，这体现的股利理论是(　)。

　　A.信号理论

　　B.代理理论

　　C.“一鸟在手”理论

　　D.税差理论

　　二、多项选择题

　　11.某公司于20×1年3月16日发布公告：“本公司董事会在20×1年3月15日的会议上决定，20×0年发放每股为3元的股利;本公司将于20×1年4月8日将上述股利支付给已在20×1年3月26日(周五)登记为本公司股东的人士。”以下说法中不正确的有(　)。

　　A.20×1年3月15日为公司的股利宣告日

　　B.20×1年3月29日为公司的除息日

　　C.20×1年3月25日为公司的除息日

　　D.20×1年3月27日为公司的除权日

　　12.下列关于股利的支付程序和方式的表述中，不正确的有(　)。

　　A.现金股利分配后企业的控制权结构发生了变化

　　B.现金股利分配后企业的资本结构发生了变化

　　C.财产股利是我国法律所禁止的股利方式

　　D.负债股利所分配的是本公司持有的其他企业的有价证券

　　13.企业的股利分配方案一般包括(　)。

　　A.股利支付形式

　　B.股利支付率

　　C.股利政策的类型

　　D.股利支付程序

　　14.下列关于股利理论的表述中，正确的有(　)。

　　A.股利无关论认为股利支付比率不影响公司价值

　　B.税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策

　　C.“一鸟在手”理论认为，企业应实施高股利分配率的股利政策

　　D.客户效应理论认为，边际税率较高的投资者会选择实施高股利支付率的股票

　　15.关于股利分配的代理理论，下列说法正确的有(　)。

　　A.代理理论对股利分配政策选择的分析是多种因素权衡的复杂过程

　　B.债权人为保护自身利益，希望企业采取低股利支付率

　　C.当企业拥有较多的自由现金流时，股东希望多分配股利

　　D.处于外部投资者保护程度较弱环境的中小股东希望企业采用多分配少留存的股利政策

　　16.下列关于股利无关论的说法中，正确的有(　)。

　　A.股利分配对公司的市场价值不会产生影响

　　B.投资者并不关心公司股利的分配

　　C.股利的支付比率不影响公司的价值

　　D.股利政策会影响公司的价值

　　17.下列制定股利分配政策应考虑的因素中，属于公司因素的有(　)。

　　A.盈余的稳定性

　　B.投资机会

　　C.资本成本

　　D.无力偿付的限制

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