2020年注册会计师《财管》章节习题：第七章

　　一、单项选择题

　　1.某投资人觉得单独投资股票风险很大，但是又看好股价的上涨趋势，此时该投资人最适合采用的投资策略是(　)。

　　A.保护性看跌期权

　　B.抛补性看涨期权

　　C.多头对敲

　　D.空头对敲

　　2.运用二叉树方法对期权估价时，期数增加，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指(　)。

　　A.标的资产年复利收益率的标准差

　　B.标的资产连续复利报酬率的标准差

　　C.标的资产期间复利收益率的标准差

　　D.标的资产无风险收益率的标准差

　　3.欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为60元，12个月后到期，看涨期权的价格为9.72元，看跌期权的价格为3.25元，股票的现行价格为65元，则无风险年报酬率为(　)。

　　A.2.51%

　　B.3.25%

　　C.2.89%

　　D.2.67%

　　4.同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的投资者是(　)。

　　A.预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动

　　B.预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨

　　C.预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌

　　D.预计标的资产的市场价格相对比较稳定

　　5.某人售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权。如果1年后该股票的市场价格为80元，则该期权的到期日价值为(　)元。

　　A.20

　　B.-20

　　C.180

　　D.0

　　6.有一项标的资产为1股A股票的欧式看涨期权，执行价格为50元，半年后到期，目前期权价格为2元，若到期日A股票市价为51元。则卖出1份该看涨期权的净损益为(　)。

　　A.-3

　　B.2

　　C.1

　　D.-1

　　7.在期权寿命期内，标的股票发放的股利越多，看涨期权的价值(　)。

　　A.越大

　　B.越小

　　C.不变

　　D.变化方向不确定

　　8.某投资人购买了1股股票，同时出售该股票1股股票的看涨期权。目前股票价格为15元，期权价格为2元，期权执行价格为15元，到期日时间为1年。如果到期日股价为18元，则该投资人的投资净损益为(　)元。

　　A.2

　　B.-2

　　C.3

　　D.-3

　　9.下列关于期权的表述中，正确的是(　)。

　　A.期权的标的资产是指选择购买或出售的资产，期权到期时双方要进行标的物的实物交割

　　B.期权持有人只享有权利而不承担相应的义务，所以投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价

　　C.期权合约与远期合约和期货合约相同，投资人签订合约时不需要向对方支付任何费用

　　D.期权持有人有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权

　　试题来源：2020年注册会计师《会计》考试题库

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