2020注会cpa财务成本管理章节考点试题：期权价值评估

　　一、单项选择题

　　1、已知ABC公司2009年的股价为30元，每股股利1.5元;2010年的股价为40元，每股股利2元。则2010年的该公司股票的连续复利报酬率为(　)。

　　A、33.65%

　　B、45%

　　C、37.16%

　　D、37%

　　2、同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是(　)。

　　A、预计标的资产的市场价格将会发生剧烈变动，不知道升高还是降低

　　B、预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨

　　C、预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌

　　D、预计标的资产的市场价格稳定

　　3、下列关于期权的说法中，不正确的是(　)。

　　A、对于看涨期权来说，现行资产价格高于执行价格时，其内在价值为现行价格与执行价格的差额

　　B、对于看涨期权来说，现行资产价格低于执行价格时，其内在价值为零

　　C、如果一份看涨期权处于折价状态，则不可能按照正的价格出售

　　D、期权的时间价值是时间带来的“波动的价值”

　　4、假设A公司的股票现在的市价为40元。一年以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，在利用复制原理确定其价格时，如果已知该期权的执行价格为20元，套期保值比率为(　)。

　　A、1.45

　　B、1

　　C、0.42

　　D、0.5

　　5、某投资人购入1股S公司的股票，购入价格为50元;同时购入该股票的1股看跌期权，执行价格为52元，期权成本为2元，半年后到期。如果到期日股价为55元，则该投资人的净收入为(　)元。

　　A、3

　　B、53

　　C、52

　　D、55

　　6、下列关于二叉树期权定价模型的表述中，错误的是(　)。

　　A、二叉树模型是一种近似的方法

　　B、将到期时间划分为不同的期数，所得出的结果是不同的

　　C、期数越多，计算结果与布莱克—斯科尔斯定价模型的计算结果越接近

　　D、假设前提之一是不允许卖空标的资产

　　7、某股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10.7元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%，或者下降20%。无风险报酬率为6%，则根据复制组合原理，该期权价值是(　)元。

　　A、3.2

　　B、0

　　C、1.8

　　D、0.89

　　8、同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净收益是(　)元。

　　A、5

　　B、7

　　C、9

　　D、11

　　9、下列关于看涨期权的有关说法中，正确的是(　)。

　　A、看涨期权可以称为择售期权

　　B、看涨期权持有人到期可以不执行期权，到期未执行，期权的价值不变

　　C、看涨期权的到期执行净收入，减去期权费，称为看涨期权的到期日价值

　　D、如果购买看涨期权，在到期日股票价格低于执行价格，则期权没有价值

　　10、某投资人半个月前花5元购买了1股A股票的看涨期权，目前经济形势发生了变化，未来无风险利率不确定。预计无风险报酬率可能有以下四种情况：5%、7%、8%和9%。则对于该投资人最有利的情况是(　)。

　　A、无风险利率为5%

　　B、无风险利率为7%

　　C、无风险利率为8%

　　D、无风险利率为9%

　　试题来源：2020年注册会计师《财务成本管理》考试题库

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