2020注会cpa考试《财务成本管理》章节习题：资本结构

　　一、单项选择题

　　1.甲公司产品的单位变动成本为20元，单位销售价格为50元，上年的销售量为10万件，固定成本为30万元，利息费用为40万元，优先股股利为75万元，所得税税率为25%。根据这些资料计算出的下列指标中不正确的是(　)。

　　A.边际贡献为300万元

　　B.息税前利润为270万元

　　C.经营杠杆系数为1.11

　　D.财务杠杆系数为1.17

　　2.下列因素中，与经营杠杆系数大小成反向变动的是(　)。

　　A.单价

　　B.单位变动成本

　　C.固定成本

　　D.利息费用

　　3.某盈利公司联合杠杆系数为3，则下列说法正确的是(　)。

　　A.该公司既有经营风险又有财务风险

　　B.该公司财务风险比较大

　　C.如果收入增长，则每股收益增长率是收入增长率的3倍

　　D.该公司经营杠杆系数和财务杠杆系数均大于1

　　4.某公司息税前利润为500万元，其中债务资金200万元，优先股股息50万元，债务税后利息率为5%，所得税税率为25%。普通股的成本为15%，则企业价值比较法下，公司此时股票的市场价值为(　)万元。

　　A.2450

　　B.2100

　　C.2116.67

　　D.2433.33

　　5.通常情况下，下列企业中，财务困境成本最高的是(　)。

　　A.汽车制造企业

　　B.软件开发企业

　　C.石油开采企业

　　D.日用品生产企业

　　6.甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是(　)。

　　A.内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券

　　B.内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券

　　C.内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股

　　D.内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股

　　7.下列各项中，属于资本成本比较法缺点的是(　)。

　　A.测算过程复杂

　　B.没有比较各种融资组合方案的资本成本

　　C.难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异

　　D.容易确定各种融资方式的资本成本

　　8.下列各项中，不属于影响资本结构的内部因素的是(　)。

　　A.行业特征

　　B.资产结构

　　C.盈利能力

　　D.管理层偏好

　　二、多项选择题

　　9.代理理论下影响有负债企业价值的因素有(　)。

　　A.利息抵税的现值

　　B.债务的代理收益

　　C.财务困境成本

　　D.债务的代理成本

　　10.某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)，普通股资本500万元(发行普通股10万股，每股面值50元)。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两个：一是全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元;二是全部筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元;公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为33%。下列结果正确的有(　)。

　　A.用息税前利润表示的每股收益无差别点为100万元

　　B.用销售额表示的每股收益无差别点为750万元

　　C.如果企业的息税前利润为110万元，企业应选择发行普通股筹资

　　D.如果企业的销售额为800万元，企业应选择筹借长期债务

　　11.根据无税MM理论，当企业负债的比例提高时，下列说法正确的有(　)。

　　A.权益资本成本上升

　　B.加权平均资本成本上升

　　C.加权平均资本成本不变

　　D.债务资本成本上升

　　12.下列关于MM理论的表述中，正确的有(　)。

　　A.有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值

　　B.如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去债务总额与所得税税率的乘积

　　C.利用有负债企业的加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出企业有负债的价值

　　D.利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出无负债企业的价值

　　试题来源：2020年注册会计师《财务成本管理》考试题库

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