2020年注册会计师考试《财务成本管理》经典习题及答案（十）

　　一、单项选择题

　　1、如果当前资本市场强式有效，下列说法正确的是(　)。

　　A、在强式有效市场中，市场的价格可以反映历史的和公开的信息，不能反映内部信息

　　B、强式有效资本市场的特征是无论可用信息是否公开，价格都可以完全地、同步地反映所有信息

　　C、在强式有效资本市场中，可以利用内幕消息获得超额收益

　　D、对强式有效资本市场的检验，主要考察公开信息获得者参与交易时能否获得超额收益

　　2、下列各项中，属于影响速动比率可信性的重要因素的是(　)。

　　A、存货的变现能力

　　B、预付款项的变现能力

　　C、交易性金融资产的变现能力

　　D、应收款项的变现能力

　　3、下列关于两种证券资产组合的说法中，正确的是(　)。

　　A、当相关系数为-1时，投资组合期望报酬率的标准差为0

　　B、当相关系数为0时，投资组合不能分散风险

　　C、当相关系数为+1时，投资组合不能降低任何风险

　　D、证券组合的标准差等于组合中各个证券标准差的加权平均数

　　4、甲航空公司欲投资一房地产项目。在确定项目系统风险时，掌握了下列资料：房地产行业上市公司的β值为1.5，行业平均资产负债率为75%，所得税税率为25%。投资房地产项目后，公司将保持60%的资产负债率。公司所得税税率为25%。本项目含有负债的股东权益β值是(　)。

　　A、0.4615

　　B、0.7059

　　C、0.9808

　　D、4.8750

　　5、甲公司长期持有A股票，目前每股现金股利1元，每股市价10元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不增发新股和回购股票的情况下，预计营业收入增长率为8%，则下列各项中，正确的是(　)。

　　A、股利收益率为10%

　　B、股票的期望报酬率为18%

　　C、股利增长率为10.8%

　　D、资本利得收益率为8%

　　6、甲公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为50元，看跌期权的价格为5元，看涨期权的价格为7.2元。如果无风险有效年利率为10%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为(　)元。

　　A、47.8

　　B、50.13

　　C、50.19

　　D、52.2

　　7、下列关于股利理论的说法中，错误的是(　)。

　　A、股利无关论认为股利的支付比率不影响公司的价值

　　B、税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策

　　C、代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人希望采用低股利政策

　　D、信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升

　　8、下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是(　)。

　　A、两者均以股票为标的资产

　　B、两者都适用布莱克-斯科尔斯模型定价

　　C、两者行权后均会稀释每股收益

　　D、两者行权时买入的股票均来自二级市场

　　9、甲公司向银行借款1000万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的10%保持补偿性余额(银行按3%付息)。该借款的有效年利率为(　)。

　　A、8%

　　B、8.56%

　　C、8.89%

　　D、10%

　　10、甲产品本期产量为60套，直接材料标准用量为18千克/套，直接材料标准价格为270元/千克，直接材料实际用量为1200千克，实际价格为210元/千克，则该产品的直接材料价格差异为(　)元。

　　A、-39600

　　B、-72000

　　C、12000

　　D、32400