2020年注册会计师考试《财务成本管理》备考练习（五）

　　一、单项选择题

　　1、某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%，则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流量为 (　)元。

　　A、5900

　　B、8000

　　C、5000

　　D、6100

　　2、下列各项中，不属于投资项目的评价步骤的是(　)。

　　A、提出各种项目的投资方案

　　B、估计投资方案的相关现金流量

　　C、建立基于绩效的管理层报酬计划

　　D、计算投资方案的价值指标，如净现值、内含报酬率等

　　3、某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税税率为30%，设备使用五年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为(　)。

　　A、4100元

　　B、8000元

　　C、5000元

　　D、7900元

　　4、某投资方案，当折现率为10%时，其净现值40万元，当折现率为12%时，其净现值为-15万元。该方案的内含报酬率为(　)。

　　A、10.55%

　　B、10%

　　C、11.45%

　　D、12%

　　5、下列关于项目投资决策的表述中，正确的是(　)。

　　A、两个互斥项目的初始投资额不一样，在权衡时选择内含报酬率高的项目

　　B、使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的

　　C、使用获利指数法进行投资决策可能会计算出多个获利指数

　　D、投资回收期主要测定投资方案的流动性而非盈利性

　　6、某投资方案投产后年销售收入为400万元，年营业成本为300万元(其中折旧为100万元)，所得税税率为30%，则该方案年营业现金流量为(　)万元。

　　A、100

　　B、170

　　C、200

　　D、230

　　7、某百货公司拟开始进入电子商务行业，该公司目前的资产负债率为40%，加权平均资本成本为10%;预计进入电子商务行业后负债/权益为1/1，债务税前资本成本为6%。电子商务行业的代表企业为A公司，其资本结构为负债/股东权益为4/5，权益的β值为1.8。已知无风险报酬率为4%，市场风险溢价为4%，两个公司的所得税税率为25%。则下列说法不正确的是(　)。

　　A、目标β权益1.97

　　B、该项目股东要求的报酬率为11.2%

　　C、项目资本成本为8.19%

　　D、β资产为1.125

　　8、假定某公司准备购入一套生产设备用于生产甲产品，该项目的总投资额为300000元，可以使用6年，期末无残值，按直线法计提折旧。预计投入使用后，甲产品的单价为10元/件，单位变动成本为6元/件，年固定成本为(不含折旧)20000元，年销售量为26000件。若公司所得税税率为25%，按资本成本10%计算的净现值为28825.15元。则单价变动对净现值的敏感系数为(　)。

　　A、25.56

　　B、19.38

　　C、29.46

　　D、30.69

　　9、下列关于投资项目的风险衡量的说法中，不正确的是(　)。

　　A、继续采用相同的资本结构为新项目筹资，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件

　　B、如果假设市场是完善的，资本结构不改变企业的平均资本成本

　　C、股权现金流量法比实体现金流量法简洁

　　D、用当前的资本成本作为折现率，隐含了一个重要假设，即新项目是企业现有资产的复制品，它们的系统风险相同，要求的报酬率才会相同

　　10、下列说法不正确的是(　)。

　　A、净现值是绝对数指标，反映投资的效益

　　B、现值指数是相对数指标，反映投资的效率

　　C、内含报酬率可以反映投资项目本身的投资报酬率

　　D、净现值为零，表明投资报酬率等于资本成本，应该采纳

　　11、下列评价指标中，属于非折现指标的是(　)。

　　A、现值指数

　　B、会计报酬率

　　C、内含报酬率

　　D、净现值

　　12、关于互斥项目的优选问题下列说法不正确的是(　)。

　　A、如果是投资额不同引起的(项目的寿命相同)，对于互斥项目应当净现值法优先

　　B、净现值与内含报酬率的矛盾，如果是项目有效期不同引起的，可以通过共同年限法或等值年金法解决

　　C、共同年限法的原理是：假设项目可以在终止时进行重置，通过重置其达到相同的年限，比较净现值的大小

　　D、等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响

　　13、在固定资产更新项目的决策中，下列说法不正确的是(　)。

　　A、如果未来使用年限不同，则不能使用净现值法或内含报酬率法

　　B、平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是更换设备的特定方案

　　C、平均年成本法的假设前提是将来设备再更换时，可以按照原来的平均年成本找到可代替的设备

　　D、平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案