2017年注册会计师财务成本管理章节知识练习（九）

　　1 在正常销售量不变的条件下，盈亏临界点的销售量越大，说明企业的(　)。

　　A.经营风险越小

　　B.经营风险越大

　　C.财务风险越小

　　D.财务风险越大

　　参考答案：B

　　参考解析:安全边际率=(正常销售量一盈亏临界点销售量)/正常销售量=(正常销售量一盈亏临界点销售量)×单位边际贡献/(正常销售量×单位边际贡献)=(边际贡献一固定成本)/边际贡献，经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献一固定成本)=1/基期安全边际率，盈亏临界点销售量越大，安全边际率越小，因此经营杠杆系数越大，经营风险越大。

　　2 下列有关期权到期日价值和净损益的公式中，错误的是(　　)。

　　A.多头看涨期权到期日价值一Ma×(股票市价一执行价格，0)

　　B.空头看涨期权净损益一空头看涨期权到期日价值+期权价格

　　C.空头看跌期权到期日价值=一Ma×(执行价格一股票市价，0)

　　D.空头看跌期权净损益一空头看跌期权到期日价值一期权价格

　　参考答案：D

　　参考解析:空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格，因此选项D的表达式错误。

　　3下列各种成本估计方法中，可以在没有历史成本数据、历史成本数据不可靠，或者需要对历史成本分析结论进行验证的情况下使用的是(　)。

　　A.回归直线法

　　B.工业工程法

　　C.公式法

　　D.列表法

　　参考答案：B

　　参考解析:成本估计的方法主要是回归直线法和工业工程法。工业工程法，可以在没有历史成本数据、历史成本数据不可靠，或者需要对历史成本分析结论进行验证的情况下使用。尤其是在建立标准成本和制定预算时，使用工业工程法，比历史成本分析更加科学。

　　4某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为10%并保持不变，以下说法正确的是(　　)。

　　A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

　　B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值

　　C.债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值

　　D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动

　　参考答案：D

　　参考解析:根据票面利率等于必要投资报酬率可知债券按面值发行，选项A、B不是答案;对于分期付息、到期一次还本的流通债券来说，如果折现率不变，发行后债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动，所以选项C不是答案，选项D是答案。

　　5 A债券每半年付息一次、报价利率为8%，B债券每季度付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为(　　)。

　　A.8.0%

　　B.7.92%

　　C.8.16%

　　D.6.78%

　　参考答案：B

　　参考解析:两种债券在经济上等效意味着有效年利率相等，因为A债券每半年付息一次，所以，A债券的有效年利率=(1+4%)2—1=8.16%，设B债券的报价利率为r，则(1+r/4)4—1=8.16%，解得：r=7.92%。

　　6下列说法中，不正确的是( )。

　　A.短期财务和长期财务的划分，通常以1年作为分界

　　B.财务经理的大部分时间被用于长期决策

　　C.营运资本是正值，表示流动负债提供了部分流动资产的资金来源

　　D.短期净负债是指短期金融负债与短期金融资产的差额，也称短期净金融负债

　　参考答案：B

　　参考解析:财务经理的大部分时间被用于营运资本管理，而非长期决策。

　　7 下列关于企业价值评估的说法中，正确的是( )。

　　A.价值评估认为，股东价值的增加只能利用.市场的不完善才能实现，若市场是完善的，价值评估就没有实际意义

　　B.谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”

　　C.一个企业的公平市场价值，应当是持续经'营价值与清算价值较低的一个

　　D.企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值

　　参考答案：A

　　参考解析:价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性。在完善的市场中，企业只能取得投资者要求的风险调整后收益，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义。所以，选项A的说法正确。谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”高于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”，二者的差额为“控股权溢价”，由此可知，选项B的说法不正确。一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值较高的一个，由此可知，选项C的说法不正确。企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，所以选项D的说法不正确。

　　8 某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则项目的机会成本为(　　)。

　　A.100万元

　　B.80万元

　　C.20万元

　　D.180万元

　　参考答案：B

　　参考解析:只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。