银行从业资格考试中级法律法规讲义：第十三章第四节

　　第四节　经济资本

　　经济资本本质上是一个风险的概念，通过经济资本的计量可以将银行不同类别的风险进行定量评估并转化为统一的衡量尺度，以便于银行分析风险、考核收益、配置资源。目前，经济资本已经成为银行内部管理最重要的工具之一。

　　一、经济资本计量

　　经济资本反映了为抵补银行资产或投资组合面临的非预期损失所需要的资本，因此，对经济资本的计量实质上是对非预期损失的计量。对不同的风险类型，采用的计量经济资本的方法也有所不同;即使对同一种风险，也可采用不同的方法，商业银行可以根据其资产组合的规模、复杂程度、风险管理能力等因素，选择相应的计量方法。

　　信用风险经济资本计量模型，实质上就是组合信用风险模型，其研发主要源于银行提高自身风险管理水平的需要，主流的组合信用风险模型主要来自一些国际性大银行。巴塞尔委员会吸纳了国际大银行的先进做法，提出了采用内部评级法计算信用风险资本要求，使监管资本与经济资本在理念上取得了一致，也为商业银行提供了一种新的经济资本计量模型。

　　专栏

　　信用风险经济资本的计量

　　在计量信用风险经济资本过程中，银行通常需要考虑以下要素：

　　1.违约概率、损失程度与违约风险暴露。违约概率反映客户未来发生违约的可能性;违约损失率是指违约发生时，银行面临的经济损失水平。通过这两个因素，可以确定风险和损失的分布情况。此外，经济资本的大小还和违约风险暴露有关，是指发生违约时预期表内和表外项目风险暴露总额。

　　2.时间范围。通常而言，时间越长，银行面临的非预期损失越大，所需的经济资本就越多。银行不同业务活动时间长度差异很大，对于市场交易活动，通常较短;而对于信用风险，时间相对较长，银行在实践中通常选择的时间跨度为一年。

　　3.置信水平。置信水平(又叫置信度)是一个事先确定的概率，用于表述突破这个概率时银行面临的损失大小。置信水平与银行风险偏好有关，对风险厌恶型银行来说，通常选择的置信水平就相对较高，因此计量得出的经济资本就较大。

　　4.相关性。投资组合的预期损失是组合中单笔业务的预期损失之和，与之不同的是，组合的非预期损失就不能用简单求和加总的方式得到，这时需要考虑一个重要的变量，那就是相关性。通常而言，相关性越小，组合的非预期损失就越小。由于各类风险之间以及组合内各业务之间都存在一定程度的相互影响，因此，在确定银行整体风险水平时，就需要考虑业务多样性、风险分散以及不同风险之间的相互影响。

　　二、经济资本分配

　　经济资本的分配实质上是对风险的分配，即明确某一个经营机构、业务或产品所能承受的最大的风险。对于商业银行而言，银行需要合理地进行经济资本分配，使银行各业务单元的收益与风险相匹配，保证经济资本被分配到使用效率最高的业务领域，实现风险调整后的收益最大化。一般而言，商业银行配置经济资本可采取自上而下、自下而上或两者相结合的方法。

　　自上而下的分配模式是指基于确定的资本总量，综合考虑各管理维度经济资本占用和风险回报，在遵循一定原则(如目标资本回报要求)的基础上，将有限的经济资本按照不同的管理维度进行层层分解。实施自上而下资本分配的关键是制订一个总体经营计划，描述银行总的业务现状、经营目标(如目标资本回报要求)以及发展战略。通过这种分配模式，可有效贯彻银行的战略意图和管理思想，使整个银行业务发展和承担的风险总体可控。

　　自下而上的分配模式是先对每个业务单元进行风险计量，确定相应的经济资本需求，再将这些经济资本由底层向上逐级汇总，形成全行的经济资本分配方案。自下而上分配模式类似于在银行内部建立经济资本的交易市场，市场上的商品是经济资本、交易价格是风险回报，具体的资本分配量，由各业务单元综合过去业务发展情况和对未来业务风险判断进行申报，申报的有效性和具体数量由经济资本管理部门根据“申报报价”高低以及银行的发展战略决定。原则上“报价”高、风险管理水平高的业务单元可获得较多的经济资本。

　　三、风险绩效考核

　　现代商业银行的核心即是经营和管理风险，其经营风险的特征决定了风险在商业银行绩效评价中的重要性和基础性作用。目前，国际上主流商业银行的风险绩效评价方法主要有经济增加值和风险调整后的资本回报率。

　　(一)经济增加值

　　经济增加值，也称经济利润，是扣除全部资本的机会成本后的剩余利润。

　　其计算公式如下：

　　EVA=税后净营业利润-经济资本×资本成本

　　EVA是非常浅显易懂的

　　√假如你有100000元，你可以将它投资购买股票、债券、并预期获得10%的赢利，但取而代之的是，你为了实现一生的梦想而购买了一家小店。

　　√在第一年年底，你的小店取得了如下业绩：

　　销售额　250 000

　　税后利润 12 000

　　√你对该经营业绩满意吗?

　　√你此项业务的税后利润是12,000元

　　√如果投资购买了股票、债券，你在当年预期将获得10000元的收益

　　√你比预期多赢得了2000元-你对新业务的表现非常满意!

　　EVA经济增加值(Economic Value Added)

　　EVA经济增加值

　　“作为一种度量全要素生产率的关键指标，EVA反映了管理价值的所有方面…EVA是创造财富的真正关键所在”

　　——美国管理之父彼得·德鲁克

　　EVA在较大程度上克服了传统盈利性财务指标(如ROA等)的缺陷，能够比较客观地反映商业银行在一定时期内为所有者创造的价值。EVA最核心的特点就是考虑机会成本，其表示经营项目的净利润与投资者用同样资本投资其他项目所获最低收益之间的差额。如EVA>0，表明银行的资产使用效率高，银行价值增加;如EVA=0，说明银行的盈利仅能满足债权人和投资者预期获得的最低报酬，银行价值未变化;EVA<0，此时即使会计报表反映的净利润为正，也表明银行的经营状况并不理想，银行价值在减少。

　　(二)风险调整后的资本回报率

　　风险调整后的资本回报率，又称经济资本回报率，是经风险调整后的净收益与经济资本的比率。其具体计算公式如下：

　　RAROC=经风险调整后税后净利润/经济资本

　　其中，经风险调整后税后净利润=总收入-资金成本-经营成本-风险成本-税项

　　RAROC的核心思想是，在评价商业银行盈利能力时充分考虑到风险成本，将风险带来的未来可预期的损失量化为当期成本，与银行的成本等一并计入当期损益，为可能发生的非预期损失做出资本准备，使银行的收益与所承担的风险相对应。

　　RAROC已成为国际通用的银行业风险收益评价方法。与传统的ROA、ROE指标不同，RAROC更加注重风险成本与风险收入的匹配，要求对预期收入、预期损失等进行细分;此外，RAROC克服了传统财务绩效考核中盈利目标未能充分反映资本成本的缺陷，将商业银行的收益与风险直接挂钩，从根本上改变了银行忽视风险、盲目追求利润的经营方式。

　　专栏

　　RAROC与ROE绩效衡量比较

　　A、B两家银行，净资产、货款额度相同，B银行的总收入、收益水平均高于A银行，但因为A银行管理能力较高、风险水平较低，其资金成本、管理成本、风险成本以及经济资本均低于B银行。采用ROE、RAROC两种方法评价A、B两家银行的绩效水平，将得到不同的结论(见表13-2)。

　　表13-2 A、B两家银行的绩效水平评价比较

　　采用ROE方法，B银行的盈利性要高于A银行，而采用RAROC方法，情况正好相反。造成这种差别的主要原因在于净资产没有像经济资本那样真实反映A、B两家银行相同金额贷款所占用的不同风险资本资源。因此，如果按照ROE来分配资本，对B银行将多配置银行资本，从而变相鼓励银行发展高风险业务;如按照RAROC来配置银行资本，则更加客观地反映了银行的实际风险收益水平。