2018银行从业资格考试初级个人理财复习讲义：第四章第三节

　　第三节 其他理财产品

　　本节共计6个考点，考点2个

　　考点1 股票(高频考点)

　　1、分类

　　根据股东享有权利和承担风险大小不同，股票分为普通股股票和优先股股票

　　按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票

　　按投资主体的性质，股票分为国家股、法人股和社会公众股。

　　按照股票是否流动，可将其分为流通股及非流通股两大类

　　(非流通股也不是完全不能买卖，可以通过拍卖或协议转让的方式来进行流通，但一定要获得证监会的批准，交易才能算生效)

　　2、优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。优先股股东享有以下权利：①优先分配权;②优先求偿权。

　　3、根据我国特殊国情，我国上市公司股票还可分为A股、B股、H股、N股、S股等。A股即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人(不含港、澳、台投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。B股是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的股票。H股、N股、s股等为境外上市股票，其中，H股为在香港上市的股票，N股为在纽约上市的股票，s股为在新加坡上市的股票。

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　　4、证券交易遵循时间优先和价格优先的原则

　　5、股票投资基础

　　1)风险分散，组合投资

　　2)量力而行，合理选择

　　3)定期评估，修正策略

　　考点2 中小企业私募债

　　1、中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的企业债券，其发行人是非上市中小微企业，发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，期限在1年(含)以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求，发行方式为面向特定对象的私募发行，是完全市场化的公司债券。

　　2、私募债券应由证券公司承销。每期私募债券的投资者合计不得超过200人。发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍，期限在一年(含)以上。两个或两个以上的发行人可以采取集合方式发行私募债券。

　　3、中小企业私募债具有以下几点优势：

　　(1)发行门槛低、成本可控;

　　(2)无强制性信用评级要求;

　　(3)可无担保、无抵押;

　　(4)发行期限可长可短;

　　(5)发行利率较目前中小企业常用的民间借贷成本低;

　　(6)采用交易所备案制、效率高、可预见;

　　(7)发行规模不受净资产限制，资金用途灵活;

　　(8)40%规定突破;

　　(9)无产业政策限定。

　　4、中小企业私募债的特征.

　　总体来看，中小企业私募债作为理财工具具有以下特征：

　　Ø 中小企业私募债的一大关键特点是不用行政许可，直接由证券公司自己做方案，就可以推向市场，证券公司的信用往往对私募债的信用产生较大影响。

　　Ø 募集资金用途没有任何限制，非常灵活，可以偿还贷款，也可补充企业流动资金。

　　Ø 中小企业私募债发行主体为中小微企业，发行资质要求低，发行条件宽松。中小企业私募债在流动性上低于、在债券违约风险上高于高评级债券，其较高的收益背后也伴随着较高的风险。

　　5、私募债的三种投资模式

　　Ø 买人持有。投资人通过细致的调研，掌握一些资质不错，回报率不错的私募债，持有到期。

　　Ø 杠杆组合。通过发行设计产品或成立合伙制基金形式进行融资，进行杠杆化投资，这种投资模式收益可能会很高，但是由于募资一般都通过结构化的形式发行，投资者自有资金一般都作为投资担保的安全垫部分，如果债券出现问题面临的风险非常大。

　　Ø 利用量化工具买卖私募债。

　　考点3 基金子公司

　　1、产品

　　Ø 类信托业务

　　Ø 股权质押业务

　　Ø 主动投资类业务

　　Ø 资产证券化业务

　　Ø 通道业务

　　2、基金子公司产品特征

　　1)产品收益率相对较高

　　2)产品参与人相对较多

　　基金子公司为多个客户办理特定资产管理业务的，单个资产管理计划的委托人不得超过200人，但单笔委托金额在300万元人民币以上的投资者数量不受限制。与信托相比，产品参与人相对较多。根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》，单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制

　　3)产品标准化程度不高

　　4)抗风险能力低

　　3、特点

　　充分了解产品发行人的情况

　　了解产品类型和风险收益特征

　　了解产品的风险管理措施

　　确定资金最终流向和投资标的物

　　了解信息披露方式和项目进展情况

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