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2017银行从业资格个人理财考试笔记整理:银行个人理财业务的影响因素

来源:考试网  [2017年5月19日]  【

  银行个人理财业务的影响因素

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  按照影响因素的特征,大致可分为宏观影响因素、微观影响因素和其他影响因素三个层面。

  (一)宏观影响因素(政治、法律与政策环境;经济环境;社会环境;技术环境)

  1.政治、法律与政策环境

  (1)稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障。

  (2)在我国,与开展个人理财业务相关的法律包括《人民共和国商业银行法》、《人民共和国银行业监督管理法》、《人民共和国证券法》、《人民共和国保险法》、《人民共和国证券投资基金法》、《人民共和国信托法》、《人民共和国公司法》、《人民共和国个人所得税法》等。

  (3)宏观经济政策对投资理财具有实质性影响。

  ①财政政策。采取税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等手段。积极的财政政策可以有效地刺激投资需求的增长,从而提高资产价格。

  ②货币政策。中央银行运用法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作等货币政策工具调控货币供应量和信用规模,使其达到预定的货币政策目标,进而影响整体经济运行。宽松的货币政策,有助于刺激投资需求增长、支持资产价格上升;相反,紧缩的货币政策则会抑制投资需求,导致利率上升和金融资产价格下跌。

  ③收入分配政策。收入分配政策是指国家为实现宏观调控总目标和总任务,针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的政策和方针。偏紧的收入分配政策会抑制当地的投资需求等,造成相应的资产价格下跌;而偏松的收入政策则会刺激当地的投资需求等,支持相应的资产价格上涨。收入分配政策除了影响总体收入水平之外,还会直接影响经济体的收入分配结构。

  ④税收政策。例如,在股市低迷时期,通过降低印花税减少交易成本,从而刺激股市反弹。在房地产价格飞速上涨的过程中,提高交易税税率,具有抑制房地产价格上涨的作用。

  2.经济环境

  (1)经济发展阶段

  按照美国学者罗斯托(Rostow)的观点,世界各国的经济发展可分为以下五个阶段:①传统经济社会;②经济起飞前的准备阶段;③经济起飞阶段;④迈向经济成熟阶段;⑤大量消费阶段。属于前三个阶段的国家称为发展中国家,而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。

  (2)消费者的收入水平

  衡量消费者收入水平的指标主要包括:

  ①国民收入。国民收入是指一个国家物质生产部门的劳动者在一定时期内(通常为一年)新创造的价值总和。

  ②人均国民收入。

  ③个人收入。个人收入是指消费者个人从各种来源获得的收入总和。

  ④个人可支配收入。个人可支配收入是指个人收入扣除税款后的余额。

  (3)宏观经济状况

  ①经济增长速度和经济周期。一个经济周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。

  ②通货膨胀率。通货膨胀指的是物价水平持续大幅上涨。在通货膨胀条件下,名义利率不能够真实地反映资产的投资收益率,名义利率减去通货膨胀率之后得到的实际利率将远远低于名义利率,甚至是负值。

  ③就业率。如果就业率比较高,社会人才供不应求,预期未来家庭收入可通过努力劳动获得明显增加,那么个人理财策略可以偏于积极,更多地配置收益比较好的股票、房产等风险资产。

  ④国际收支与汇率。

  当一个经济体出现持续的国际收支顺差(或逆差)时,将会导致本币汇率升值(或贬值),那么个人理财组合应同时考虑本币理财产品与外币理财产品的搭配,对于外币理财产品的选择还需要考虑不同币种结构的配置问题。

  3.社会环境

  (1)社会文化环境。在一个开放、进步、文明的社会文化环境下,个人理财业务的发展空间非常广阔。

  (2)制度环境。新中国成立至今,伴随着计划经济向市场经济的转变,发生了一系列制度变迁。其中,社会保障体系、教育体系以及住房制度的改革尤为典型。

  ①养老保险制度。

  ②医疗保险制度。

  ③其他社会保障制度。(就业、教育、住房)

  (3)人口环境。人口环境对个人理财业务的影响表现在规模与结构两个方面。人口总量的增长会导致对金融业务和金融产品的需求量增大。

  人口结构包括自然结构和社会结构两个层面:性别结构和年龄结构是典型的自然结构;民族结构、职业结构和教育结构则属于人口社会结构的范畴。

  4.技术环境

  【例题3·多选题】对个人理财业务造成影响的经济环境因素包括( )。

  A.汇率

  B.消费者收入水平

  C.通货膨胀

  D.国际收支

  E.失业保险制度

  『正确答案』ABCD

  (二)微观影响因素

  对个人理财业务产生直接影响的微观因素主要是金融市场。

  (1)金融市场竞争程度

  (2)金融市场开放程度

  (3)金融市场价格机制

  利率对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素之一,几乎所有的理财产品都与利率有着或多或少的联系,利率水平的变动对各种理财产品的风险和收益状况产生着重要影响。

  利率包括法定利率和市场利率。市场利率是市场资金借贷成本的真实反映,而能够及时反映短期市场利率变动的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。通过观察并参照这些指标的变化,投资者往往能够迅速掌握市场资金供求关系的真实变化情况,从而作出及时的反应和正确的理财决策。

  此外,还需要注意区分名义利率和实际利率,如果物价水平是处在变动之中的状态,那么名义利率就不能够真实地反映投资收益率,应该将名义利率减去通货膨胀率之后才得到实际利率,从而反映理财产品的真实收益水平。

  投资者如何判断自己持有的理财产品会受到怎样的影响。银行储蓄存款的收益率是利率变动的最直接反映,利率上升则引起银行储蓄存款产品的收益率同步上升。其他类产品所受的影响相对就复杂一些,一般来说,市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降,股票价格下跌,房地产市场走低;反之,市场利率下降会引起债券类固定收益产品价格上升,股票价格上涨,房地产市场走高。

  【例题4·多选题】一般情况下,市场利率上升会引起( )。

  A.储蓄收益率增加,增加储蓄配置

  B.股票面临下跌风险

  C.固定收益产品价格上升、增加债券配置

  D.房地产贷款成本增加,房地产市场走低

  E.人民币回报高,减持外汇

  『正确答案』ABDE

  (三)其他影响因素

  1.客户对理财业务的认知度

  2.商业银行个人理财业务定位

  3.其他理财机构理财业务的发展

  4.中介机构发展水平

  5.金融机构监管体制

责编:liujianting

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