银行从业资格初级公司信贷《贷款项目评估》考点速记25_第2页

　　4、项目盈利能力分析

　　①财务内部收益率：使项目在计算期内各年净现金流量累计净现值等于零时的折现率;～动态指标

　　②财务净现值：指项目按照基准收益率或根据项目的实际情况设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点(建设期初)的现值之和;财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率;～动态指标

　　③净现值率：净现值率也即项目的净现值与总投资现值之比;净现值就越大，项目的效益就越好;

　　④投资回收期(返本年限)：指用项目净收益抵偿项目全部投资所需时间，是项目在财务投资回收能力方面的主要评价指标，当项目投资回收期小于或等于基准投资回收期时，表明该项目能在规定的时间内收回投资。

　　投资回收期)=累计净现金流量开始出现正值年份数-1+上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量

　　⑤投资利润率：指项目达到设计能力后的一个正常年份的年利润总额与项目总投资的比率;～静态指标

　　投资利润率=年利润总额或年平均利润总额÷项目总投资×100%

　　⑥投资利税率：项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的利税总额或项目生产期内平均利税总额与项目总投资的比率;

　　投资利税率=年利税总额或年平均利税总额÷项目总投资×100%

　　年利税总额=年销售收入(不含销项税)一年总成本费用(不含进项税)

　　或：年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加(不含增值税)

　　⑦资本金利润率：在项目达产后的正常生产年份的利润总额或项目生产期内平均利润总额与资本金的比率，它反映项目资本金的盈利能力。资本金利润率=年利润总额或年平均利润总额÷资本金×100%

　　4、项目清偿能力分析

　　①资产负债率

　　②贷款偿还期(计算目的：a在还款时间及还款方式既定的情况下，计算项目能否满足还款要求，这时可以采用综合还贷的方式;b以最大能力法计算项目贷款偿还期。最大能力法即以项目本身投产以后产生的可还款资金偿还项目贷款所需的时间。)

　　③流动比率(CR)，也称营运资金比率或真实比率。

　　④速动比率(QR)，又称“酸性测验比率”，速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，但存货、预付账款、待摊费用等则不应计人。

　　★流动比率过高，即流动资产相对于流动负债太多，可能是存货积压，也可能是持有现金太多，或者两者兼而有之;速动比率过高，即速动资产相对于流动负债太多，说明现金持有太多。企业的存货积压，说明企业经营不善，存货可能存在问题;现金持有太多，说明企业理财不善，资金利用效率过低。

　　5、财务评价的基本报表

　　①基本财务报表：现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、借款还本付息表，其他称为辅助报表。

　　②评估报表设置说明：销售收入中不含增值税的销项税，总成本中不含进项税，销售税金中不含增值税。

　　③基本财务报表的编制和使用说明：各报表的数据来源包括原始数据和从其他报表采集的数据。

　　A、全部投资现金流量表：评估中需要将全部投资假设为自有资金，判断项目效益情况的主要依据;

　　B、自有资金现金流量表：从项目投资者的角度分析项目的盈利能力;

　　C、资金来源与运用表：反映项目计算期内各年的资金盈余及短缺情况;

　　6、项目不确定性分析

　　①盈亏平衡分析：通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益平衡关系，在盈亏平衡点上，企业的销售收入总额与产品销售总成本(含销售税金)相等，企业处于不盈不亏状态;一般情况下，盈亏平衡点越低越好，因为盈亏平衡点越低表明项目抗风险能力越强。

　　计算方式详见P259

　　②敏感性分析：分析上述单因素变化或多因素变化对项目内部收益率产生的影响，银行则可以分析敏感因素的变化对贷款偿还期的影响。项目对某种因素的敏感程度可以表示为该因素按一定比例变化时评价指标的变化，也可以表示为评价指标达到某个临界点时允许某个因素变化的最大极限。