2019年初级银行从业资格证风险管理习题精练（9）

　　第一节 市场风险识别

　　一、单选题

　　1.国际货币体系里( )是最主要的特征，其波动给银行经营外汇业务带来汇率风险。

　　A.汇率自由浮动

　　B.汇率固定

　　C.汇率管理浮动

　　D.复汇率

　　第二节 市场风险计量

　　一、单选题

　　1.以下关于久期，说法错误的是( )。

　　A.久期用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量

　　B.当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大

　　C.当市场利率变动时，银行资产价值和负债价值的变动方向与市场利率的变动方向相反，而且资产与负债的久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，利率风险也就越高

　　D.资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越低，因而整体的利率风险敞口也越小

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　　二、多选题

　　1.收益率曲线用途广泛，具体包括( )。

　　A.通过对金融产品历史数据的分析，可以找出其收益率与到期期限之间的数量关系，

　　并形成到期收益率曲线，作为分析和预测当前不同期限收益率水平的依据

　　B.在投资债券时，投资者可在到期收益率曲线上，找到剩余到期期限所对应的收益率水平

　　C.如果所选的债券与参考债券存在信用等级上的差别，需要适当地对该债券进行信用补偿，然后将修正后的收益率水平代入公式，即可计算出相应债券的理论价格，可以作为投资参考

　　D.假设目前市场上的收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线基本维持不变，则可以买入期限较长的金融产品

　　E.如果预期收益率曲线变陡，则可以买入期限较短的金融产品，卖出期限较长的金融产品

　　2.以下属于缺口分析的局限性的是( )。

　　A.缺口分析假定同一时间段内的所有头寸的到期时间或重新定价时间相同，忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异

　　B.缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险(即重新定价风险)，而未考虑当利率水平变化时，各种金融产品因基准利率的调整幅度不同产生的利率风险(即基准风险)。缺口分析也未考虑因利率环境改变而引起的支付时间的变化

　　C.非利息收入日益成为银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响

　　D.缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行整体经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响

　　E.缺口分析能计量利率风险对银行整体经济价值的影响，即估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的影响，从而对利率变动的长期影响进行评估，并且更为准确地计量利率风险敞口

　　三、判断题

　　1.当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。( )

　　A.正确 B.错误

　　2.当某一时段内的资产(包括表外业务头寸)大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时，市场利率下降会导致银行的净利息收入上升。( )

　　A.正确 B.错误

　　第三节 市场风险监测与报告

　　单选题

　　( )是指交易双方约定，在交易期初和期末分别交换一定数量的标的物，其间按照不同类型的合约标的物，可能存在利息等现金流交换。

　　A.远期合约

　　B.互换合约

　　C.期权合约

　　D.掉期合约

　　参考答案及解析

　　第一节 市场风险识别

　　一、单选题

　　1.【答案】A。解析：自由浮动汇率是国际货币体系的最主要特征。

　　第二节 市场风险计量

　　一、单选题

　　1.【答案】D。解析：资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。

　　二、多选题

　　1.【答案】ABCDE。解析：除选项外，还包括如果预期收益率曲线变得较为平坦，则可以买入期限较长的金融产品，卖出期限较短的金融产品。

　　2.【答案】ABCD。解析：缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响，而久期分析则能计量利率风险对银行整体经济价值的影响，即估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的影响，从而对利率变动的长期影响进行评估，并且更为准确地计量利率风险敞口。

　　三、判断题

　　1.【答案】A。

　　2.【答案】B。解析：当某一时段内的资产(包括表外业务头寸)大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时，市场利率下降会导致银行的净利息收入下降。

　　第三节 市场风险监测与报告

　　单选题

　　【答案】D。解析：题干描述的是掉期合约。