软红利是指企业在实际经营过程中，通过各种手段进行的利润操作，例如调节会计核算方法、虚增收入、隐瞒成本等，以达到虚高利润的目的。软红利的存在，不仅会误导投资者对企业的真实财务状况的判断，还会影响企业的长期发展。

那么，作为投资者，如何辨别企业的软红利真假呢？

首先，可以通过企业的经营现金流量表进行分析。经营现金流量表反映了企业实际的现金收支情况，是反映企业真实盈利能力的重要指标。如果企业的经营现金流量表与利润表存在明显的不平衡，即利润高于现金流量，那么很可能存在软红利的情况。

其次，可以关注企业的净利润率和毛利率。如果企业的净利润率和毛利率长期高于同行业水平，那么可能存在软红利的情况。因为在同样的市场环境下，企业之间的竞争是激烈的，利润率能够持续高于同行业水平，不仅需要企业有一定的核心竞争力，还需要考虑是否存在软红利的情况。

最后，可以关注企业的经营稳定性和成长性。如果企业的经营稳定性和成长性长期较好，那么很可能是企业真实盈利能力的体现，而不是依靠软红利虚高的结果。

综上所述，投资者在进行投资决策时，应该注意辨别企业的软红利真假。除了通过现金流量表、净利润率和毛利率等指标进行分析，还需要关注企业的经营稳定性和成长性，以便更准确地判断企业的真实盈利能力，从而避免投资风险。