2020年证券从业资格考试证券投资顾问练习题（八）

　　1.某公司每股股利为 0.4 元，每股盈利为 1 元，每股市场价格为 10 元，在不考虑所得税的前提下其股票获利率为()。

　　A.0.1

　　B.0.04

　　C.0.4

　　D.0.06

　　正确答案为：B

　　答案解析：

　　股票获利率=每股股利/股票市价=0.4/10=0.04。

　　2.在用获利机会来评价绩效时，假设使用证券的 β 值衡量风险，由每单位风险获取的风险溢价来计算的是()。

　　A.威廉指数

　　B.夏普指教

　　C.詹森指数

　　D.特雷诺指数

　　正确答案为：D

　　答案解析：

　　特雷诺指数是 1965 年由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩效。该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由 B 系数来测定。

　　3.使用指数投资法管理股票投资组合，当市场交易成本较低时，()。

　　A.有利于用分层法构建投资组合

　　B.有利于用价值法构建投资组合

　　C.不利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差

　　D.有利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差

　　正确答案为：D

　　答案解析：

　　指数构造中包含的债券数量越多，由变易费用所产生的跟踪误差越大，交易成本降低，有利于管理者缩小股票授资组合的跟踪误差。

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　　4.运用债券的应急免疫策略时，当组合资产规模降到()时，积极的债券组合管理就会停止。

　　A.初始规模的一半

　　B.触发点

　　C.零

　　D.初始规模

　　正确答案为：B

　　答案解析：

　　运用债券的应急免疫策略时，当组合资产规模降到触发点时，积极的债券组合管理就会停止。

　　5.假设某投资者准备持有某种股票 1 年，期间无分红，到期出售可获得资本收益，该股票的预期收益率为 15%(年率)，日前的市场价格为 100 元。如果现在订立买卖该股票的 1 年期远期合约，无风险利率为 5%，那么远期价格为()元。

　　A.105

　　B.108

　　C.110

　　D.115

　　正确答案为：A

　　答案解析：

　　远期价格公式:F=Ser(T-t)(F 表示远期价格，S 表示即期价格，r 表示无风险利率，T-t 表示持有时间。远期价格 F=100×e5%=105(元)。

　　6.下列各项中，()是指不同交易所的同一品种、同一交割月份的合约进行套利。

　　A.跨期套利

　　B.跨市场套利

　　C.市场内价差套利

　　D.Alpha 套利

　　正确答案为：B

　　答案解析：

　　市场内价差套利是指在同一个交易所内针对同一品种但不同交割月份的期货合约之间进行套利，又称为“跨期套利”。市场间价差套利是指针对不同交易所上市的同一品种同一交割月份的合约进行价差套利，又称“跨市场套利”。

　　7.某人现年 45 岁，已工作 20 年，其决定退休年龄为 60 岁，假设该人工作以来的每年税后收入为15 万元，支出为 10 万元，若合理的理财收入为净值的 5%，则该人应有的财务自由度为()。

　　A.25%

　　B.37.5%

　　C.50%

　　D.40%

　　正确答案为：C

　　答案解析：

　　财务自由度=(目前净资产×投资回报率)/目前的年支出=(15-10)×20×5%÷10×100%=50%。

　　8.下列关于债务管理的说法中，错误的是()。

　　A.总负债一般不应超过净资产

　　B.当债务问题出现危机时，可以通过债务重组来实现财务状况的改善

　　C.还贷款的期限不要超过退休的年龄

　　D.短期债务和长期债务的比例应为 0.4

　　正确答案为：D.短期债务和长期债务的比例应为 0.4

　　答案解析：

　　债务管理中应注意的事项:总负债一般不应超过净黃产;当债务问题出现危机时，可以通过債务重组来实现财务状况的改善;还款的期限不要超过退体的年龄;债务支出与家庭收入的合理比例为 0.4。

　　9.保险规划的目标是()。

　　A.深入了解和分析客户经济状况和保险需求

　　B.帮助客户选择合适的保险品种、期限及保险金额

　　C.风险最小化

　　D.降低和转移风险

　　正确答案为：D

　　答案解析：

　　保险規划的目标是降低和转移风险。

　　10.王某 2016 年 1 月份，各项税前投资所得及利息收入如下:存款利息 150 元，国利息 650 元，持股一个月以内股息 200 元，股票价差收入 5000 元，工资收入 5000 元，王某 1 月份应纳个人所得税()元。

　　A.85

　　B.855

　　C.115

　　D.1115

　　正确答案为：A

　　答案解析：

　　对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，国债利息免征个人所得税，股票价差收入免征个人所得税。股东的持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全部计入应纳税所得额，实际税负为 20%。工资所得适用所得税率为 3%，扣除数为 0。王某 1 月份应纳个人所得税=200×20%+(5000-3500)×39%=85(元)。