2020年证券从业资格考试证券投资顾问练习题（三）_第5页

　　41.证券投资分析的方法主要有()。

　　Ⅰ.基本分析

　　Ⅱ.技术分析

　　Ⅲ.量化分析

　　Ⅳ.公司分析

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：技术分析法、基本分析法、量化分析法。

　　42.宏观经济运行对证券市市场的影响主要表现在()。

　　Ⅰ.企业经济效益

　　Ⅱ.居民收入水平

　　Ⅲ.投资收益对股价的预期

　　Ⅳ.资金成本

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在：企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本。

　　43.下列选项中，可以采取自下而上分析方法的有()。

　　Ⅰ.宏观分析

　　Ⅱ.行业配置策略分析

　　Ⅲ.区域产业经济分析

　　Ⅳ.公司分析

　　A.Ⅰ、Ⅱ、V

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　自下而上的分析方法是指按照公司分析、行业分析和区域分析、证券市场分析、宏观经济分析的顺序进行投资分析。自下而上的分析法主要通过某些数量指标(如营业收入增长率、净资产收益率等财务指标)进行筛选，选出符合标准的公司，再进行公司分析、行业分析、证券市场分析和宏观经济分析。

　　44.公司分析的主要内容包括()。

　　Ⅰ.公司基本情况分析，包括公司的市场占有率、市场开拓能力以及技术水平等

　　Ⅱ.资本结构分析，包括股东权益比和资产负债比率等

　　Ⅲ.运营能力分析和投资收益分析，包括主营业务收入增长率、每股净收益等

　　Ⅳ.公司所属行业的竞争态势

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　解析：

　　主营业务收入增长率属于成长能力分析，Ⅲ项错误。

　　45.根据杜邦分析体系，在其他条件不变的前提下，下列做法中能提高公司的净资产收益率的有()。

　　Ⅰ.提高营业利润率

　　Ⅱ.提高总资产周转率

　　Ⅲ.增加股东权益

　　Ⅳ.增加负债总额

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　解析：

　　杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=销售净利润×总资产周转率 X 权益乘数。其中，销售净利率=净利润/销售收入，总资产周转率=销售收入/平均资产总领，权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/(1-资产负债率)=1+产权比率。因此，选项 B 正确。

　　46.证券相对估值的常用指标包括()。

　　Ⅰ.市盈率

　　Ⅱ.权益现金流

　　Ⅲ.经济增加值与利息折旧摊销前收入比

　　Ⅳ.资本现金流

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅲ

　　解析：

　　相对估值通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系对证券进行估值。如常见的市盈率、市净率、市售率、经济增加值与利息折旧摊销前收入比等均属相对估值方法。

　　47.根据资本资产定价模型和股息贴现模型，期望市场收益率和股价的关系是()。

　　Ⅰ.如果其他条件不变，期望收益率上升，则股价上升

　　Ⅱ.如果其他条件不变，期望收益率上升，则股价下降

　　Ⅲ.如果其他条件不变，贝塔大于 1，则期望市场收益率对股价的影响被放大

　　Ⅳ.如果其他条件不变，贝塔大于 1，则期望市场收益率对股价的影响被缩小

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：A.Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　根据股利贴现模型公式可知，每股股票的内在价值与股票的期望收益率成反比。如果其他条件不变，期望市场收益率上升，则股价下降。根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由贝塔系数测定的风险溢价，贝塔系数大于 1，期望收益率变大，对股价的影响变大。

　　48.关于 K 线组合，下列表述正确的有()。

　　Ⅰ.第一根 K 线是进行行情判断的关键

　　Ⅱ.依据两根 K 线组合得出的结论只有相对意义，有时是错误的

　　Ⅲ.由后一根 K 线相对于第一根 K 线的位置进行行情判断

　　Ⅳ.第二根 K 线中多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　对于两根 K 线的组合来说，第二天的 K 线是进行行情判断的关键。简单地说，第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨;越低，越有利于下跌。

　　49.下列关于趋势线的表述中，正确的有()。

　　Ⅰ.趋势线是被用来判断股票价格运动方向的切线

　　Ⅱ.下降趋势线是一种压力线

　　Ⅲ.在上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线才能得到一条上升趋势线

　　Ⅳ.上升趋势线被突破后，该趋势就转化为潜在的压力线

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　解析：

　　连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线;在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

　　50.移动平均线的特点有()。

　　Ⅰ.追踪趋势

　　Ⅱ.稳定性

　　Ⅲ.滞后性

　　Ⅳ.前瞻性

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　移动平均线具有的特点包括：(1)追踪趋势。(2)滞后性。(3)稳定性。(4)助涨助跌性。(5)支撑线和压力线的特性。

　　51.证券投资技术分析的特点包括()。

　　Ⅰ.能够比较全面地把握证券市场的基本走势，应用起来相对简单

　　Ⅱ.预测时问跨度比较长

　　Ⅲ.与市场接近、考虑问题直观

　　Ⅳ.考虑问题的范国相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案：B.Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单;与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。技术分析考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断

　　52.下列关于常用统计软件的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.SPSS 是指统计分析软件包

　　Ⅱ.Eviews 是目前世界上最流行的计量经济学软件之一，具有数据处理、作图、统计分析、建模分析、预测和模拟等功能

　　Ⅲ.Stata 是一个用于分析和管理数据的功能强大且小巧玲珑的实用通过机分析软件

　　Ⅳ.SAS 是集数据管理、数据分析和信息处理为一体的应用软件系统，在国际上被誉为数据分析的标准软件，在各个领域得到广泛的应用

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　以上说法均正确。

　　53.证券公司销售金融产品，应当向客户充分揭示金融产品的()等可能影响客户权益的主要风险特征。

　　Ⅰ.信用风险

　　Ⅱ.市场风险

　　Ⅲ.流动性风险

　　Ⅳ.操作风险

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　《证券公司投资者适当性制度指引》第二十一条规定，证券公司销售金融产品，应当向客户充分揭示金融产品的信用风险、市场风险、流动性风险等可能影响客户权益的主要风险特征。证券公司应当制作风险揭示书，充分揭示上述风险的含义、特征、可能引起的后果。风险揭示书的内容应当具有针对性，表述应当清晰、明确、易懂。证券公司应当向客户讲解风险揭示书的内容，并将风险揭示书交客户签字确认。证券公司应当明确告知客户，披露评估金融产品的风险特征与客户风险承受能力的匹配情况不构成对客户投资收益的担保。

　　54.下列关于监测信用风险指标的计算方法，正确的有()。

　　Ⅰ.不良贷款率=(次级贷款+可疑贷款)/各项贷款×100%

　　Ⅱ.预期损失率=预期损失/资产风险暴露×100

　　Ⅲ.贷款损失准备充足率=贷款实际计提准备/贷款应提准备×100%

　　Ⅳ.逾期贷款率=逾期贷款余额/贷款总余额×100%

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　不良贷款率=(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)/各项贷款×100%。

　　55.下列关于风险价值(VaR)的说法中，错误的有()。

　　Ⅰ.风险价值与损失的任何特定事件相关

　　Ⅱ.风险价值是以概率百分比表示的价值

　　Ⅲ.风险价值是指潜在的最大损失

　　Ⅳ.风险价值不是指潜在的最大损失

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　解析：

　　风险价值(VaR)描述了在某一特定的时期内，在给定的置信度下，某一金融资产或其组合可能遭受的最大潜在损失值;或者说在一个给定的时期内，某一金融资产或其组合价值的下跌，以一定的概率不会超过的水平是多少。

　　56.对金融机构而言，建立流动性风险管理的配套机制至少包括()。

　　Ⅰ.将公司经济效益与风险管理团队薪酬激励直接桂钩

　　Ⅱ.有一个能实现日频度现金流计量的专业系统

　　Ⅲ.建立一套对流动性波动高度敏感的限额监控指标体系

　　Ⅳ.有一套清晰划分流动性风险管理的责、权、利和授权考核机制

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　对金融机构而言，建立流动性风险管理的配套机制至少包括：(1)培养一支专业团队。应该有一个独立、专业的流动性风险管理团队。(2)打造一个高效系统。应该有一个能实现日频度现金流计量、统计的专业系统。(3)建立一套敏感指标。建立一套对流动性波动高度敏感的限额监控指标体系。(4)科学的授权考核。清晰划分流动性风险管理的责、权、利和授权考核机制。

　　57.下列关于金融机构风险压力测试的表述中，正确的有()。

　　Ⅰ.可以对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试

　　Ⅱ.可以帮助金融机构确定其风险暴露是否与其风险偏好一致

　　Ⅲl.可以根据历史上发生的极端事件来生成压力测试的假设前提

　　Ⅳ.压力测试重点关注风险因素的变化对资产组合造成的不利影响

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　1 项，压力测试并不需要对风险计量模型中的每一个变量进行压力測试试，而是主要用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失。

　　58.下列各项中，属于于商业银行等金融机构流动性风险预警的融资指标/信号的有()。

　　Ⅰ.融资成本上升

　　Ⅱ.资产质量下降

　　Ⅲ.外部评级下降

　　Ⅳ，被迫从事场上购回已发行的债券

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅳ

　　解析：

　　资产质量下降属于内部指标/信号，外部评级下降属于外部指标/信号。

　　59.总体而言，投资者进行投资的主要目的包括()。

　　Ⅰ.本金保障

　　Ⅱ.资本增值

　　Ⅲ.经常性收益

　　Ⅳ.评估收益

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。

　　60.李某买人一张(100 份)某公司 5 月份执行价格为 95 美元的看涨期权，期权价格为 4 美元并且卖出了一张该公司 5月份执行价格为 100美元的看涨期权合约，期权价格为 2美元，如果不考虑货币时间价值，那么下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.李某能获得的最大潜在利润 300 美元

　　Ⅱ.如果到期时该公司股价格 100 美元，李某亏损 100 美元

　　Ⅲ.李某最大策略损失为 200 美元

　　Ⅳ.李某盈亏平衡时的最低股票价格是 97 美元

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　对于买入的看涨期权，会执行期权，买方收益=100-95-4=1(美元);对于卖出的看涨期权，买入方不会执行期权，损失的是期权费 0，而看涨期权空头获利 2 美元。因此，该投资者的利润=(1+0)x100=10(美元)。最大潜在利润=(X2-X1+2-4)×100=(100-95+2-4)×100=300(美元)。最大的损失=(-4+2)×100=-200(美元)。达到盈亏平衡时，该投资者的收益为 0。所以盈亏平衡时，股票价格=95+4-2=97美元)。