2019年证券从业资格考试证券投资顾问考点试题（2）

　　单项选择题

　　1.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合;如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合，这种选择原则，叫做( )。

　　A.有效组合规则

　　B.共同偏好规则

　　C.风险厌恶规则

　　D.有效投资组合规则

　　答案：B

　　解析：大量的事实表明，投资者喜好收益而厌恶风险，因而人们在投资决策时希望收益越大越好，风险越小越好，这种态度反映在证券组合的选择上，就是在收益相同的情况下，选择风险小的组合，在风险相同的情况下，选择收益大的组合，这一规则就叫做共同偏好规则。

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　　2.按照生命周期理论，下列表述正确的是( )。

　　A.家庭衰老期可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险

　　B.家庭形成期储蓄特征是收入增加而支出稳定

　　C.家庭成熟期可积累的资产达到顶点，要逐步降低投资风险

　　D.家庭成长期储蓄特征是收入达到巅峰，支出渴望降低

　　答案：C

　　解析：

　　3.A方案在3年中每年年初付款500元，B方案在3年中每年年末付款500元，若利率为10%，则第三年末两个方案的终值相差约( )元。

　　A.348

　　B.105

　　C.505

　　D.166

　　答案：D

　　4.赵先生由于资金宽裕可向朋友借出200万元，甲、乙、丙、丁四个朋友计息方式各有不同，赵先生应该选择( )。

　　A.甲：年利率15%，每年计息一次

　　B.乙：年利率14.7%，每季度计息一次

　　C.丙：年利率14.3%，每月计息一次

　　D.丁：年利率14%，连续复利

　　答案：B

　　5.资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为( )。

　　A.证券市场线

　　B.资本市场线

　　C.特征线

　　D.无差异曲线

　　答案：B

　　解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。

　　6.无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%，β系数为1.1;B证券的期望收益率为17%，β系数为1.2，那么投资者可以买进哪一个证券?( )

　　A.A证券

　　B.B证券

　　C.A证券或B证券

　　D.A证券和B证券

　　答案：B

　　解析：根据CAPM模型，A证券：

　　5%+(12%-5%)×1.1=12.7%，因为12.7>10%，

　　所以A证券价格被高估，应卖出;B证券：

　　5%+(12%-5%)×1.2=13.4%，因为13.4%<17%,

　　所以B证券价格被低估，应买进。